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觀點(diǎn)
　　本周棉價(jià)維持高位震蕩，再次向上試探萬(wàn)七關(guān)口。近期新疆氣溫升高，新棉生長(zhǎng)進(jìn)度加快，從前期的偏慢10天縮短到7天左右，前期受低溫及風(fēng)沙影響較為嚴(yán)重的阿克蘇地區(qū)新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，已初步開(kāi)展棉田管護(hù)作業(yè)，但在整體面積下降的情況下，單產(chǎn)至關(guān)重要，后續(xù)依舊存在炒作空間，繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化，而下游紡織行業(yè)淡季氛圍持續(xù)，棉價(jià)居高不下而棉紗提漲困難，中小企業(yè)即期紡紗利潤(rùn)陷入虧損，對(duì)原料采購(gòu)觀望情緒較重，成品繼續(xù)呈緩慢累庫(kù)狀態(tài)，終端整體走貨較弱，五月紡織品類內(nèi)銷零售額環(huán)比小幅增長(zhǎng)，但紡服出口額同環(huán)比均降，歐美訂單尚未有顯著回暖，美國(guó)服裝庫(kù)存依然處于歷史較高水平，東盟需求也有所回落。國(guó)外方面，美國(guó)得州降雨持續(xù)，旱情不斷好轉(zhuǎn)，但過(guò)量雨水易造成蟲(chóng)害問(wèn)題，后續(xù)還需防范此類風(fēng)險(xiǎn)，而其余地區(qū)降水減少，土壤缺水區(qū)域面積環(huán)比回升，整體新棉優(yōu)良率略有回落；受厄爾尼諾系統(tǒng)影響，印度西南季風(fēng)移動(dòng)速度偏慢，預(yù)計(jì)較往年同期推遲八天左右，整體降雨量降幅較為明顯，尤其以自然降水灌溉為主的中部地區(qū)減幅達(dá)76%左右，或?qū)π履甓犬a(chǎn)量造成一定影響，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)的降雨量及分布情況。
　　策略
　　短期供需博弈持續(xù)，棉價(jià)維持高位震蕩，在淡季需求拖累下，棉價(jià)或存回調(diào)空間，01合約仍以逢低布局多單為主
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境；國(guó)內(nèi)外下游訂單情況；國(guó)內(nèi)外棉花主產(chǎn)區(qū)天氣情況；補(bǔ)貼政策發(fā)放方式