>> 國投安信期貨-化工日報-230628
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
大小： |
1443KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龐春艷,?；?/a>,牛熠城 |
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[瀝青]
全國天氣北方高溫，南方梅雨，北方更有利于道路施工，南方除少數(shù)剛需支撐外，整體表現(xiàn)偏弱，瀝青需求呈現(xiàn)北強南弱的格局。據(jù)市場了解6月下旬稀釋瀝青通關(guān)問題有所緩解，7月國內(nèi)地煉瀝青總計劃排產(chǎn)量173.9萬噸，較6月增加15.3萬噸。瀝青社庫+廠庫庫存同比去年中性偏高，若原料入關(guān)問題得到解決，在南方需求淡季的背景下，瀝青裂解利潤或短期承壓。
[苯乙烯]
苯乙烯檢修裝置逐步重啟，開工率環(huán)比提升3.84%至69.1%。下游維持剛需采購，港口庫存底部回升,現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱。浙石化新裝置已出合格品，7月之后苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的雙重壓力，建議逢高做空苯乙烯加工費。
[甲醇]
太倉地區(qū)現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，剛需補庫增多，太倉基差環(huán)比偏強，09+15元/噸。內(nèi)地產(chǎn)區(qū)甲醇成交明顯轉(zhuǎn)好，昨日最高價格至1780元/噸，今日受盤面情緒影響有所下調(diào)。近期盤面多空資金變換節(jié)奏較快，工業(yè).品整體價格偏強，疊加空煤資金的撤離，甲醇日內(nèi)波動大幅提升;基本面來看，港口持續(xù)累庫壓制基差和9-1月間價差。
[尿素]
國內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價格延續(xù).上漲，盤面單邊上行，基差環(huán)比回歸。內(nèi)地.上游企業(yè)庫存持續(xù)下降，從最高庫存120萬噸下降至33萬噸左右，低庫存、高基差使盤面近月空頭較為被動，盤面單邊合約和月差大幅反彈;目前07合約已到達銷區(qū)最低交割標準，短期盤面反彈空間受限。
[聚烯烴]
聚烯烴窄幅整理，需求改善力度有限難以持續(xù)對價格形成推動。聚乙烯方面，下游需求依舊偏弱,作為季節(jié)性消費特點明顯的農(nóng)膜，需求正在緩慢跟進，剛需備貨對原料有一定支撐，但力度有限。近期國內(nèi)石化PE裝置檢修依然較多，國產(chǎn)貨源供應(yīng)存減少的預期，整體看供需面存改善預期，但幅度有限，因此缺乏對價格向上的持續(xù)推動力，價格短期走勢膠著。聚丙烯方面，當前檢修裝置仍較為集中，加之市場現(xiàn)貨資源流通并不寬松，因此生產(chǎn)廠家具有一定撐價意向。但是，目前適逢需求淡季，國內(nèi)需求偏淡，同時制品出口受阻，下游新單跟進不足，整體需求不及去年同期。在需求改善有限的情況下，價格近期反彈持續(xù)性驅(qū)動不足。PVC基本面依舊承壓。行業(yè)開工負荷率逐步下降，可銷售庫存下降，但下游逐步進入需求淡季，加之多數(shù)下游前期備有一定原料庫存，所以采購及提貨積極性不高，倉庫出庫較差，華東華南社會庫存依然居高不下，對價格形成壓力。
[聚酯]
日內(nèi)PTA維持窄幅震蕩，乙二醇午后回升,短纖繼續(xù)跟隨PTA運行。PTA加工差中性偏低，華東兩套共370萬噸PTA裝置重啟;下游聚酯及終端開工維持，剛需堅挺;原料PX價格微跌，后市關(guān)注調(diào)油需求變化帶來的芳烴市場波動，PX估值有下行風險，是PTA潛在利空。乙二醇加工虧損有所修復，裝置重啟較多，環(huán)氧乙烷回切乙二醇，海外裝置運行較好，進口有增加預期，整體看供應(yīng)恢復明顯。石腦油價格止跌，乙二醇轉(zhuǎn)為震蕩;后市供需驅(qū)動依舊向下，乙二醇加工利潤持續(xù)承壓。短纖利潤回落，開工平穩(wěn)，下游需求剛性為主，庫存回升，價格跟隨成本震蕩。
[玻璃]
玻璃處在現(xiàn)實端累庫降價的弱格局和旺季可能會有補庫行情的博弈中。今日現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)，預計本周延續(xù)累庫格局。今年凈增加產(chǎn)能3.64%，當前利潤依然較高，后續(xù)供應(yīng)仍有進一步增加趨勢。需求端，加工訂單環(huán)比走弱，地產(chǎn)銷售低述，需求疲軟格局，加之現(xiàn)貨價跌，中下游觀望情緒加重,補庫意愿較低。短期需求疲軟,加之供應(yīng)壓力，預計期價震蕩偏弱運行為主，但交房需求未證偽，預計下方空間也有限。
[純堿]
今日受遠興投料消息影響，盤面下跌，月差收窄。當前純堿生產(chǎn)利潤依然較好，開工仍處于90%以上，近期徐州豐成檢修，青海鹽湖降負荷，但遠興已經(jīng)投料,將對沖檢修的損失量。但目前仍有生產(chǎn)利潤，7-8月檢修計劃能否實際執(zhí)行，有待考察。遠興投產(chǎn)有望逐步兌現(xiàn)，供應(yīng)增加趨勢難改，期價中長期仍將延續(xù)下跌趨勢。
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