>> 寶城期貨-甲醇專題報告：伊朗提價天然氣，甲醇聞聲起漲-230629
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
閭振興 |
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此次市場傳聞伊朗準(zhǔn)備將天然氣拿去電廠，并計劃提高天然氣價格的消息存在一定的合理性。其背后驅(qū)動邏輯主要是全球結(jié)束了為期3年的拉尼娜現(xiàn)象，并在今年5月開始出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象。預(yù)計在2023年到2027年之間，至少有一年會打破2016年創(chuàng)下的高溫記錄，這個概率將會達(dá)到98%。在這5年期間氣溫的平均值都要高于過去5年的均值，其概率也達(dá)到了98%。高溫天氣令伊朗在夏季增加天然氣發(fā)電的需求預(yù)期顯著增加。
根據(jù)以往經(jīng)驗來看，每年冬季階段，伊朗政府也會對其國內(nèi)天然氣實施限制供應(yīng)，主要為了保民生，優(yōu)先滿足民用需求。對于天然氣制甲醇裝置采取一定的限產(chǎn)措施，因此伊朗甲醇裝置多于12月到次年1月份停車（跟氣溫有較大關(guān)系），對于國內(nèi)1-2月份進(jìn)口影響較大，限氣周期一般為1-2個月，次年2-3月份裝置重啟，3月國內(nèi)進(jìn)口迎來回升。因此在厄爾尼諾現(xiàn)象引發(fā)北半球氣溫回升的背景下，伊朗政府采取限氣保民生的措施便存在一定的合理性。
此次或可能為了應(yīng)對北半球厄爾尼諾氣候到來引起的全球氣溫升高的風(fēng)險考慮，伊朗政府增加民用供電需求，除了限制氣制甲醇裝置原料供應(yīng)外，甲醇廠氣價漲40%，大概準(zhǔn)備從1元/立方漲到1.4元/立方，折進(jìn)口成本大概要漲到2400元/噸左右。后市仍需關(guān)注后續(xù)伊朗裝置停車情況，若后續(xù)伊朗出現(xiàn)多套裝置停車，甲醇進(jìn)口量可能大幅下降。如果伊朗漲價天然氣落地并對氣制甲醇裝置采取限產(chǎn)措施，或?qū)е乱晾蕦ν廨敵黾状家?guī)模下降。當(dāng)前伊朗裝置總產(chǎn)能達(dá)到1386萬噸。2022年中國自伊朗進(jìn)口212萬噸甲醇，而2022年伊朗甲醇出口量達(dá)880萬噸以上，產(chǎn)量977萬噸，中國進(jìn)口占其總產(chǎn)量的21.69%。加上伊朗通過其他國家轉(zhuǎn)口到中國的量，國內(nèi)進(jìn)口伊朗甲醇預(yù)計能達(dá)到其總產(chǎn)量的40%以上。因此對于我國甲醇期現(xiàn)價格將形成提振效應(yīng)。
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