>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230629
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】隔夜，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)表鷹派講話，強(qiáng)調(diào)繼續(xù)加息2次的必要性，市場(chǎng)對(duì)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高位的預(yù)期繼續(xù)升溫；日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益整體震蕩偏強(qiáng)，貴金屬繼續(xù)承壓。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1902-1913美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行，小幅下跌；現(xiàn)貨白銀整體在22.65-22.87美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行。國(guó)內(nèi)貴金屬日內(nèi)延續(xù)分化行情，因?yàn)槿嗣駧艆R率波動(dòng)而表現(xiàn)強(qiáng)于國(guó)際貴金屬，滬金漲0.01%至447.5元/克，滬銀跌0.18%至5450元/千克。
【重要資訊】①鮑威爾表示，不關(guān)注市場(chǎng)的預(yù)期是什么，重申今年有必要再加息兩次，相信還會(huì)有更多的加息措施，不排除在連續(xù)的會(huì)議上采取行動(dòng)的可能性。但加息的速度尚未確定，取決于數(shù)據(jù)，可能衰退但并非是可能性最大的情況。②歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，在通脹方面仍有工作要做。如果基準(zhǔn)情景保持不變，很可能在7月份加息。沒(méi)有看到足夠的實(shí)質(zhì)性證據(jù)表明基礎(chǔ)通脹正在下降，目前不考慮暫停加息。③美聯(lián)儲(chǔ)表示，經(jīng)過(guò)壓力測(cè)試，23家銀行預(yù)計(jì)損失5410億美元，但維持資本充足率遠(yuǎn)高于要求水平；銀行在測(cè)試中資本下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)，降至10.1%，較2022年測(cè)試的下降幅度更小。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在淡化年內(nèi)降息預(yù)期，暗示年內(nèi)仍有兩次加息計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無(wú)更明顯的預(yù)期變化，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時(shí)難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情，更多是高位寬幅震蕩行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購(gòu)金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)不斷走弱，下方關(guān)注1900美元/盎司（440元/克）支撐，跌破可能性較大，若跌破關(guān)注1830-1850美元/盎司支撐（425-430元/克）；當(dāng)前趨勢(shì)性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（460元/克）阻力；未來(lái)隨著聯(lián)儲(chǔ)政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然存在。白銀再度回到24美元/盎司整數(shù)（5650元/千克）下方，仍有調(diào)整空間，關(guān)注22美元/盎司（5250-5300元/千克）支撐，不排除跌破可能；短期持續(xù)上漲可能性小，上方關(guān)注24美元/盎司阻力（5700元/千克）；未來(lái)上方關(guān)注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢(shì)性上漲行情暫時(shí)可能性小，更多的是區(qū)間寬幅震蕩行情，后續(xù)偏弱調(diào)整行情仍會(huì)持續(xù)，貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情，建議待調(diào)整行情企穩(wěn)后再度賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約
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