>> 海通證券-6月全國PMI數(shù)據(jù)解讀：經(jīng)濟(jì)邊際改善-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
大小： |
757KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
海通證券 |
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作者： |
梁中華,侯歡 |
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2023年6月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)、建筑商務(wù)活動指數(shù)分別為52.8%、55.7%，比上月下降1個、2.5個百分點(diǎn)。
6月制造業(yè)PMI漲幅符合季節(jié)性，邊際回升或反映經(jīng)濟(jì)有所改善。供需指數(shù)回升，反映內(nèi)需改善帶動生產(chǎn)活動擴(kuò)張，但是新出口訂單指數(shù)回落體現(xiàn)出口仍面臨壓力。值得關(guān)注的是，價格指數(shù)仍處于低位，采購指數(shù)略微下降，反映企業(yè)仍在通過降價主動去庫存，產(chǎn)成品庫存去化提速。
6月服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)指數(shù)回落，結(jié)構(gòu)性特征值得關(guān)注。在服務(wù)業(yè)，受“端午”節(jié)日效應(yīng)的推動，航空運(yùn)輸、郵政快遞等行業(yè)指數(shù)均位于高位景氣區(qū)間。但是批發(fā)、房地產(chǎn)、居民服務(wù)等行業(yè)指數(shù)處于榮枯下。在建筑業(yè)，土木工程建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和新訂單指數(shù)回升，擴(kuò)張加速，反映基建對經(jīng)濟(jì)的有力支撐延續(xù)。但是房屋建筑業(yè)指數(shù)繼續(xù)回落。
總結(jié)來看，6月PMI小幅回升，反映經(jīng)濟(jì)邊際改善。接下來經(jīng)濟(jì)仍需要穩(wěn)增長政策呵護(hù)
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