>> 華龍期貨-貴金屬半年報：通脹下降不及預(yù)期，金銀維持溫和看漲預(yù)期不變-230630
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 2088KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐藝倩 |
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【2023上半年行情回顧】
今年上半年貴金屬市場，內(nèi)盤跑贏外盤，黃金跑贏白銀，外盤黃金弱于股市，內(nèi)盤黃金強(qiáng)于股市。COMEX黃金較年初1830上漲6.17%（112美元/盎司），滬金較年初上漲約9.18%（37.8元/克）；COMEX白銀較年初下跌4.45.%（-1.07美元/盎司），滬銀較年初上漲約1.41%（76元/千克）。上半年標(biāo)普500的漲幅13%，上證綜指上漲3.24%。
【2023年行情走勢關(guān)鍵要素分析及下半年行情展望】
?。ㄒ唬┟缆?lián)儲政策
?。ǘ┩涱A(yù)期
?。ㄈ┧ネ孙L(fēng)險
?。ㄋ模〦TF&CFTC持倉情況
（五）供需
?。┙疸y比
?。ㄆ撸┘竟?jié)性規(guī)律
【觀點(diǎn)小結(jié)與風(fēng)險提示】
去年11月至今年5月，金價從1620美元一度上漲至2080美元，這一波上漲趨勢主要是由于市場對在通脹放緩的跡象下美聯(lián)儲也將放緩加息的預(yù)期，在此期間，美國銀行業(yè)危機(jī)為金價提供了額外的提振；
隨著地區(qū)銀行業(yè)危機(jī)逐漸淡出人們的視線，和市場開始意識到主要經(jīng)濟(jì)體的通脹仍然存在，美聯(lián)儲和其他央行將繼續(xù)加息以對抗通脹，黃金走勢隨之改變了方向。全球主要央行更為鷹派的前景令投資者對無收益的金價保持警惕；
短期內(nèi)因黃金進(jìn)入季節(jié)性需求放緩期，金價走勢支撐弱，加之下行勢頭強(qiáng)烈，金價測試1900美元左右的支撐位可能只是時間問題；
長期看鷹派傾向?qū)θ蚪鹑谑袌鰳?gòu)成風(fēng)險，而買入黃金可以對沖股市可能出現(xiàn)的低迷和經(jīng)濟(jì)衰退的威脅（配置價值）。對長線投資的投資者來說現(xiàn)在仍然是買入的好時機(jī)；
繼續(xù)密切關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)，尤其是就業(yè)和通脹是否支持美聯(lián)儲再加息兩
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