久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

6月（2023年5月31日至2023年6月30日，下同）市場回顧：轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲
　　轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲。上月中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲0.87%，月日均成交量（包含EB）693.49億元，環(huán)比上漲29.48%，我們計(jì)算的轉(zhuǎn)債全樣本指數(shù)（包含公募EB）上漲0.86%。同期滬深300指數(shù)上漲1.16%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.98%、上證50下跌0.05%、國證2000上漲1.23%。
　　從板塊來看，所有板塊均上漲?？蛇x消費(fèi)（1.75%）、周期（1.35%）、機(jī)械制造（1.33%）、醫(yī)藥（1.33%）、環(huán)保建筑（1.33%）、必需消費(fèi)（1.31%）、TMT（1.23%）、電力交運(yùn)（1.08%）、金融（0.56%）板塊上漲。
　　估值抬升，純債YTM均值持平。截至6月30日，百元溢價(jià)率為27.34%，環(huán)比上漲1.01個(gè)百分點(diǎn)，80元以下純債YTM均值為2.04%，環(huán)比持平。
　　重點(diǎn)行業(yè)信息跟蹤
　　上周鋼價(jià)下跌。上周（6月21日~6月30日，下同）MySpic綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比下跌0.04%，唐山高爐開工率57.94%，環(huán)比下跌0.79個(gè)百分點(diǎn)。焦煤、焦炭期貨結(jié)算價(jià)上漲，周環(huán)比分別上漲9.44%、0.14%。水泥價(jià)格指數(shù)下跌，周環(huán)比下跌1.47%。滌綸長絲POY價(jià)差走闊。截至6月30日，華東地區(qū)滌綸長絲POY價(jià)格為7300.00元/噸，價(jià)差為1152.7元/噸，周環(huán)比分別下降50元/噸、走闊8.3元/噸。豬肉價(jià)格下跌。上周豬肉平均批發(fā)價(jià)格為18.92元/公斤，周環(huán)比下跌1.61%。
　　可轉(zhuǎn)債策略：下半年農(nóng)林牧漁轉(zhuǎn)債怎么看
　　我們梳理了農(nóng)林牧漁相關(guān)轉(zhuǎn)債，農(nóng)林牧漁相關(guān)轉(zhuǎn)債共有18只，按收入主要來源可劃分為：畜禽養(yǎng)殖（正邦、溫氏、牧原、華統(tǒng)、巨星、湘佳、曉鳴轉(zhuǎn)債）、飼料（天康、希望/希望轉(zhuǎn)2、金農(nóng)、禾豐轉(zhuǎn)債）、種植業(yè)（眾興、宏輝、雪榕轉(zhuǎn)債）、獸藥（回盛轉(zhuǎn)債），寵物食品（中寵轉(zhuǎn)2、佩蒂轉(zhuǎn)債）。農(nóng)林牧漁相關(guān)轉(zhuǎn)債規(guī)模較大，共計(jì)344.87億元，多集中于生豬養(yǎng)殖板塊。建議關(guān)注業(yè)績改善，具備成本優(yōu)勢的溫氏轉(zhuǎn)債、牧原轉(zhuǎn)債，以及迎來經(jīng)營拐點(diǎn)的中寵轉(zhuǎn)2、佩蒂轉(zhuǎn)債等。
　　下半年產(chǎn)能去化有望加速。從生產(chǎn)周期來看，當(dāng)前豬價(jià)一般取決于10個(gè)月前的能繁母豬數(shù)量，下半年的豬價(jià)將取決于22年9月至23年2月期間的能繁母豬數(shù)據(jù)，而這一區(qū)間的能繁母豬數(shù)量仍然偏多，這意味著下半年的生豬供給仍然相對充足，豬價(jià)大幅上漲的概率不高。根據(jù)海通農(nóng)業(yè)組觀點(diǎn)，若下半年豬價(jià)仍然承壓，產(chǎn)能去化加速，從周期運(yùn)行角度意味著為后續(xù)的豬價(jià)上漲奠定基礎(chǔ)。
　　其他標(biāo)的建議關(guān)注：金盤、烽火、三花、宏圖、立昂、浙22，海瀾、賽輪、鴻路、雙箭轉(zhuǎn)債等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基本面變化、股市波動、原材料價(jià)格波動、價(jià)格和溢價(jià)率調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。