>> 方正證券-融資融券研究日報內(nèi)參-230704
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
大小： |
1185KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏子衍 |
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【兩融市場數(shù)據(jù)】
截至2023年6月30日，兩市融資融券余額15,885.01億元，其中融資余額為14,954.96億元，融券余額為930.05億元。
滬深兩市融資買入額627.68億元，融券賣出額為60.87億元。
上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（+1.31%），深證成指（+0.59%），創(chuàng)業(yè)板指（+0.60%）。
【行業(yè)首席策略】
紡織制造行業(yè)觀點(diǎn)（紡服首席分析師陳佳妮）：去庫周期步入尾聲，下半年訂單拐點(diǎn)有望出現(xiàn)。海外通脹問題逐步緩解，但下游服裝零售略顯延續(xù)。我們梳理了海外運(yùn)動、休閑時尚品牌、運(yùn)動經(jīng)銷商的收入、庫存及業(yè)績指引情況，發(fā)現(xiàn)龍頭企業(yè)收入韌性猶存；服裝庫存經(jīng)歷3Q22-4Q22高點(diǎn)后，已于1Q23回落；行業(yè)龍頭考慮到消費(fèi)壓力，對2023年指引多維持在持平至單位數(shù)增長區(qū)間范圍內(nèi)，預(yù)期邊際未見轉(zhuǎn)弱趨勢，對服裝消費(fèi)仍具備較強(qiáng)信心。這一背景下，我們認(rèn)為當(dāng)下去庫周期已步入尾聲，2Q23制造商業(yè)績預(yù)計(jì)仍將承壓，下半年隨著訂單拐點(diǎn)出現(xiàn)，制造商業(yè)績將呈逐季改善趨勢，尤其4Q22低基數(shù)下業(yè)績復(fù)蘇彈性大。
【風(fēng)險提示】
宏觀經(jīng)濟(jì)大幅不達(dá)預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不構(gòu)成投資建議。
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