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資訊
　　1.美國(guó)6月ISM制造業(yè)PM錄得46，低于預(yù)期的47和前值的46.9，創(chuàng)2020年5月以來(lái)新低，為連續(xù)第8個(gè)月萎縮，目前該指數(shù)低于50所持續(xù)的時(shí)間是2008-2009年期間以來(lái)最長(zhǎng)的。數(shù)據(jù)表明對(duì)商品的需求仍然疲軟。
　　2.美國(guó)2年期/10年期國(guó)債收益率差觸及1981年以來(lái)最大幅度，至109.50個(gè)基點(diǎn)，比3月美國(guó)地區(qū)銀行業(yè)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)的倒掛幅度更深。
　　投資策略
　　鎳
　　7月3日，滬鎳主力合約震蕩上行，成交量為172854手（+2987)，持倉(cāng)量為101453手（+131)，倫鎳漲1.27%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，基差升水?dāng)U大。供給端，鎳礦價(jià)格持平，上周鎳礦到港量減少，港口庫(kù)存基本持平:鎳鐵廠利潤(rùn)可觀，6月國(guó)內(nèi)鐵廠排產(chǎn)增加，鎳鐵庫(kù)存小幅增加:預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)電解鎳開工率仍然較高，部分新建產(chǎn)能落地，進(jìn)口虧損擴(kuò)大。需求端，電池廠商排產(chǎn)好轉(zhuǎn)；不銹鋼廠排產(chǎn)保持；合金企業(yè)進(jìn)入需求旺季。庫(kù)存來(lái)看，上期所減少，LME減少，社會(huì)庫(kù)存減少，保稅區(qū)庫(kù)存增加。綜上，當(dāng)前價(jià)格下，賣家有所惜售，買方對(duì)價(jià)格回漲抵觸，買賣雙方陷入g持，預(yù)計(jì)短期價(jià)格區(qū)問(wèn)震蕩為主，中長(zhǎng)期下降趨勢(shì)不改。操作上，連大幅反彈可再次布局空單。(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:美國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、顯性庫(kù)存較低、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期變化、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
　　不銹鋼
　　7月3日，不銹鋼主力合約區(qū)間震蕩，成交量為92699手(+4219)，持倉(cāng)量為70543手（+223)；現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較弱，基差升水減小。庫(kù)存來(lái)看，上期所庫(kù)存減少，上周300系社會(huì)庫(kù)存為522100噸（+2700)。需求方面仍未見明顯好轉(zhuǎn)。成本端，高鎳生鐵價(jià)格下降，高碳鉻鐵價(jià)格持平，成本端支撐減弱。綜上，不鑄鋼需求邊際無(wú)明顯改善，庫(kù)存較為充足，原料端支撐減弱，如下游需求不見好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期偏弱震蕩為主。操作上，建議觀望。(觀點(diǎn)評(píng)分:0)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:富求改善超預(yù)期、原材料價(jià)格持續(xù)下滑