>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：鎳多空陷僵持，不銹鋼成本支撐減弱-230703
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 1406KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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電解鎳
策略:逢大幅反彈沽空
運行區(qū)間：150000-165000
邏輯：供給端，鎳礦價格小幅下行，上周到港量有所減少，港口庫存基本持平；鎳鐵庫存有所累積，國內(nèi)鐵廠盈利可觀，需求不強，排產(chǎn)難提，印尼產(chǎn)能持續(xù)爬坡；國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)能爬坡，隨著爬產(chǎn)，產(chǎn)量將增加，進口仍然虧損。需求端，下游電池企業(yè)預(yù)期好轉(zhuǎn)；不銹鋼廠排產(chǎn)小幅減少，終端需求仍未見明顯好轉(zhuǎn)；合金企業(yè)需求迎旺季。庫存端，上周純鎳社會庫存去庫，保稅區(qū)庫存增加。綜上，當(dāng)前價格下，賣家有所惜售，買方對價格回漲抵觸，買賣雙方陷入僵持，預(yù)計短 期價格區(qū)間震蕩為主，中長期下降趨勢不改。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
不銹鋼
策略:觀望
運行區(qū)間：14400-15200
邏輯：基本面來看，不銹鋼廠排產(chǎn)保持；不銹鋼終端需求仍不佳。成本端支撐減弱，鎳生鐵價格下降，高碳鉻鐵價格下降。庫存方面，下游備庫意愿不強，總庫存繼續(xù)去化，300系庫存增加，仍存一定壓力。綜上，成本端支撐減弱，目前仍未看到需求轉(zhuǎn)好，預(yù)計短期不銹鋼偏弱震蕩。
風(fēng)險提示：下游需求超預(yù)期
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