>> 東吳證券-正則化基金評價2023Q3：成長領(lǐng)銜-230703
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 911KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
高子劍,林依源 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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2023年2季度市場回顧：
從主要寬基指數(shù)來看，2023年2季度A股市場主要指數(shù)整體呈下降趨勢，滬深300、中證500、wind全A變化差異不大，分別為-6.07%、-6.47%和-4.26%；創(chuàng)業(yè)板指相較其他主要寬基指數(shù)跌幅較大，下跌9.23%。從行業(yè)層面上看，2023年2季度正收益的行業(yè)占23%，其中漲幅排名前5的行業(yè)分別為通信(+14.6%)、傳媒(+7.0%)、公用事業(yè)(+5.5%)、家用電器(+5.3%)、機(jī)械設(shè)備(+2.1%)，全市場行業(yè)等權(quán)平均收益-5.1%。
2023年2季度，組合平均收益-6.80%，相對同期中證偏股基金指數(shù)收益-0.44%。
2023年3季度基金組合：
根據(jù)2023年6月30日基金評價結(jié)果排序，我們選取選股能力+阻力最小得分較高的30只基金作為2023Q3組合。
組合持倉：根據(jù)基金一季報，組合內(nèi)基金行業(yè)持倉、個股持倉較集中，行業(yè)偏好為光伏設(shè)備、軟件開發(fā)、游戲等，個股偏好為金山辦公、陽光電源、寧德時代等。
多空差異：在主動偏股基金池中，高得分組超配光伏設(shè)備、電池等，超配寧德時代和陽光電源等。
風(fēng)格暴露：2023Q3組合基金體現(xiàn)高成長、高流動的特性?？疾旖M合在各個因子上的分位數(shù)（樣本池為主動權(quán)益基金）：在動量上暴露最低，處于4%分位數(shù)，在成長上暴露最高，處于93%分位數(shù)。
板塊暴露：2023Q3組合基金在中證TMT和精工制造上暴露較多。西部利得新盈A在中證TMT上暴露較多（99%），金鷹策略配置在精工制造上暴露較多（100%）；銀華智薈內(nèi)在價值A(chǔ)在資源股上暴露較多（99%），廣發(fā)中小盤精選A在港股綜合（HKD）上暴露較多（83%）。
風(fēng)險提示：1.未來變化風(fēng)險；2.模型假設(shè)風(fēng)險；3.模型估計風(fēng)險。
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