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聚乙烯：
　　1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存去化放緩，處于歷年正常偏低水平。本周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨小幅反彈，基差走弱，成交尚可；美金現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌為主，人民幣貶值，低價(jià)進(jìn)口窗口打開(kāi)。供應(yīng)端盡管新投產(chǎn)裝置量產(chǎn)，不過(guò)6-7月檢修偏多，低價(jià)進(jìn)口窗口打開(kāi)，短期供應(yīng)環(huán)比增加不大。需求端由于農(nóng)地膜處于淡季尾聲，下游逐步逢低補(bǔ)庫(kù)存，總體開(kāi)工率環(huán)比小幅回升。總體來(lái)看短期產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存健康，基差走弱，估值中性，進(jìn)口窗口打開(kāi)，后期供需雙增，短期仍將震蕩為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中期來(lái)看，全年塑料供需弱平衡，三季度單邊震蕩偏多為主（逢低做多），全年塑料的供應(yīng)比PP壓力小，可以重點(diǎn)關(guān)注逢低買(mǎi)塑料空PP。后期關(guān)注新增產(chǎn)能投放情況/海外經(jīng)濟(jì)衰退力度/下游需求情況。
　　2、從交易維度上：短期產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存健康，基差走弱，估值中性，供需雙增，短期震蕩為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中期來(lái)看，下半年塑料供需平衡，單三季度單邊逢低做多為主；全年塑料的供應(yīng)壓力比PP小，買(mǎi)塑料空PP逢高平倉(cāng)。
　　聚丙烯：
　　1、基本面上：本周產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存去化放緩，處于歷年正常水平。本周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨小幅反彈，基差走弱，成交一般；美金現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌，低價(jià)進(jìn)口窗口關(guān)閉，出口窗口關(guān)閉。供應(yīng)端由于新裝置逐步投產(chǎn)及檢修裝置復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)環(huán)比增加。需求端受制于復(fù)蘇斜率放緩，下游開(kāi)工率環(huán)比小幅回升，同比處于歷年偏低水平?？傮w來(lái)看短期產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存中性，基差走弱，供需壓力偏大，短期仍震蕩偏弱為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。套利方面，買(mǎi)塑料空PP逢高平倉(cāng)。中長(zhǎng)期來(lái)看：全年P(guān)P供需寬松，單邊逢高做空為主或者作為化工板塊空配；產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力逐步加大，逢高做空利潤(rùn)。后期關(guān)注新裝置投放情況/下游訂單情況/海外經(jīng)濟(jì)衰退力度。
　　2、從交易維度上：短期產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存中性，基差走弱，供需矛盾偏大，單邊震蕩偏弱為主，往上仍受制于進(jìn)口窗口壓制。中長(zhǎng)期來(lái)看：全年P(guān)P供需寬松，三季度單邊逢高做空為主或者作為化工板塊空配；PP產(chǎn)業(yè)仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力逐步加大，逢高做空利潤(rùn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新裝置投放情況，下游訂單情況，疫情發(fā)酵情況，俄烏事件。