>> 華泰期貨-果蔬品日報(bào)：蘋果庫存較低，紅棗價(jià)格暫穩(wěn)-230705
| 上傳日期： |
2023/7/5 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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蘋果觀點(diǎn)
市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2310合約8576元/噸，較前日下跌22元，跌幅0.26%?，F(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價(jià)格4.6元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P10+620，較前一日上漲20；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價(jià)格4.2元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-180，較前一日上漲20。
近期市場資訊，蘋果產(chǎn)區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)區(qū)走貨速度放緩。山東產(chǎn)區(qū)客商發(fā)自存貨源為主，由于目前庫存量處于偏低水平，現(xiàn)貨價(jià)格偏硬運(yùn)行為主，走貨有所放緩。陜西產(chǎn)區(qū)水爛占比隨時(shí)間而增加，客商調(diào)貨積極性不高，存貨商多讓價(jià)出售，交易量不大，客商以發(fā)自存為主。新季早熟梨及蘋果交易一般，價(jià)格偏弱。由于天氣影響，目前陜西產(chǎn)區(qū)蘋果膨大略顯緩慢，預(yù)計(jì)三原、富平產(chǎn)區(qū)的松本錦、秦陽上市時(shí)間較去年有所推遲。
從舊季庫存來看，庫存剩余量目前處于偏低水平，對現(xiàn)貨價(jià)格形成一定支撐，由于7月份天氣升溫，西瓜類等時(shí)令鮮果將進(jìn)一步擠占蘋果銷售空間。從新季蘋果方面來看，套袋工作在6月收尾，早熟品種陸續(xù)開始收購，山西臨猗、陜西大荔、河北辛集早熟藤木及晨陽收購價(jià)格較去年基本持平。蘋果2023/24年度蘋果產(chǎn)量預(yù)期穩(wěn)定，隨著舊季庫存的消化，舊季對市場的影響力度逐漸下降，市場關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新季供需情況，隨著新季套袋結(jié)束，使得市場對于新季產(chǎn)量初步預(yù)估逐漸明朗，2023年度產(chǎn)量預(yù)期較2022年微幅增長，整體產(chǎn)量預(yù)期維持穩(wěn)定。下半年，蘋果作為鮮食消費(fèi)品，是一個(gè)以產(chǎn)定銷的市場，供應(yīng)端如果表現(xiàn)平穩(wěn)的情況下，整體價(jià)格難以出現(xiàn)明顯的單邊走勢。隨著產(chǎn)量以及庫存的兌現(xiàn)，價(jià)格容易受到收獲進(jìn)度以及入庫進(jìn)度的影響，導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)幅度增加。蘋果預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩，操作方面建議區(qū)間操作為主。
策略
寬幅震蕩
風(fēng)險(xiǎn)
全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）；消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；產(chǎn)區(qū)天氣出現(xiàn)超預(yù)期的波動(dòng)（上行風(fēng)險(xiǎn)）
紅棗觀點(diǎn)
市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2309合約10415元/噸，較前日下跌5元，跌幅0.05%。現(xiàn)貨方面，新疆阿克蘇地區(qū)一級灰棗現(xiàn)貨價(jià)格8.5元/公斤，較前一日持平，現(xiàn)貨基差CJ09-1920，較前一日無變化；新疆阿拉爾地區(qū)一級灰棗現(xiàn)貨價(jià)格8.25元/公斤，較前一日無變化，現(xiàn)貨基差CJ09-2170，較前一日無變化；新疆喀什地區(qū)一級灰棗現(xiàn)貨價(jià)格8.75元/公斤，較前一日無變化，現(xiàn)貨基差CJ09-1670，較前一日無變化；河北一級灰棗現(xiàn)貨價(jià)格8.5元/公斤，較前一日無變化，現(xiàn)貨基差CJ09-1920，較前一日無變化。
近期市場資訊，從新疆主產(chǎn)區(qū)溫度來看，高溫圍繞在29℃-35℃，預(yù)報(bào)未有持續(xù)性高溫，從棗樹生長情況來看，部分地區(qū)出現(xiàn)坐果不佳情況，尤其是樹勢偏弱棗樹。由于各產(chǎn)區(qū)環(huán)割進(jìn)度不一，生理落果期高峰或在7月5日-7月10日前后，關(guān)注天氣變化及坐果情況，初步預(yù)判產(chǎn)量或介于21-22產(chǎn)季之間。
2023產(chǎn)季產(chǎn)量初步預(yù)判需在7月上旬生理落果期后定奪，關(guān)注溫度變化、給水、生理落果、坐果、水資源問題等情況。今年花期較往年推遲，目前長勢尚可，部分樹勢偏弱棗樹坐果情況一般，初步預(yù)測新季產(chǎn)量或介于21-22產(chǎn)季之間。天氣炎熱，淡季時(shí)令鮮果集中上市，沖擊干貨需求，各銷區(qū)市場走貨趨弱，有價(jià)無市。庫存主要集中在河北滄州、交割庫，庫存量同比增加。展望下半年，需求端持續(xù)處于低迷狀態(tài)，而供給端新季天氣異動(dòng)、宏觀情緒擾動(dòng)或成為期現(xiàn)貨驅(qū)動(dòng)點(diǎn)。05合約交割后倉單貨持續(xù)流入市場，整體去庫緩慢，較同期增加顯著，淡季無更多利好，近月合約面臨一定壓力。產(chǎn)區(qū)方面，新季紅棗處于生長期，不確定性因素較多，天氣炒作對遠(yuǎn)月合約存在一定支撐。整體疲弱，遠(yuǎn)月稍有支撐。
■策略
震蕩偏弱，9-1反套為主
■風(fēng)險(xiǎn)
地方政府托底政策（上行風(fēng)險(xiǎn)）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險(xiǎn)）、全球經(jīng)濟(jì)衰退（下行風(fēng)險(xiǎn)）、消費(fèi)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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