>> 山西證券-研究早觀(guān)點(diǎn)-230706
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2023/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
山西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李召麒 |
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【今日要點(diǎn)】
【行業(yè)評(píng)論】【山證電新】20230705光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤
據(jù)InfoLink最新數(shù)據(jù)，本周硅料價(jià)格企穩(wěn)、電池片價(jià)格率先反彈，硅片、組件略有下行。
多晶硅：致密料均價(jià)為64元/kg，較上周持平。由于當(dāng)下硅料價(jià)格已經(jīng)在企業(yè)平均生產(chǎn)成本，本周硅料止跌意味著價(jià)格已經(jīng)觸底，未來(lái)進(jìn)一步下探的可能性較小。此外，硅料價(jià)格企穩(wěn)也傳遞了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格整體接近底部的信號(hào)，有利于打消終端裝機(jī)的觀(guān)望情緒。展望后勢(shì)，綜合考慮硅料端新產(chǎn)能的投放和需求釋放節(jié)奏，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格會(huì)在當(dāng)前水平底部盤(pán)整或微幅上漲，價(jià)格中樞不會(huì)超過(guò)80元/kg。
硅片：150um的182mm單晶硅片均價(jià)2.75元/片，較上周下降1.8%。硅料見(jiàn)底將對(duì)硅片價(jià)格形成支撐，我們認(rèn)為本周價(jià)格波動(dòng)不影響硅片價(jià)格企穩(wěn)回暖的趨勢(shì)，主要有兩方面的原因：一方面，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)庫(kù)存較低；另一方面，需求起量后，從單晶爐開(kāi)路到硅片產(chǎn)出交付需要40天左右的周期，或會(huì)形成階段性的供應(yīng)緊張。
電池片：M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.71元/W，較上周提高1.4%；210mm電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.72元/W，較上周下降1.4%；182mm TOPCon電池片均價(jià)為0.78元/W，較上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價(jià)9.9%。上周硅片價(jià)格企穩(wěn)的背景下，本周TOPCon電池價(jià)格穩(wěn)定，M10電池價(jià)格穩(wěn)中有升，反映了電池片環(huán)節(jié)順價(jià)能力較強(qiáng)，是電池供應(yīng)相對(duì)緊缺在價(jià)格端的有力體現(xiàn)。N型電池片占比高的企業(yè)及提前布局了電池新技術(shù)的企業(yè)有望持續(xù)享受良好的超額利潤(rùn)。
組件：182mm單面PERC組件均價(jià)1.36元/W，較上周下降2.9%；182mm雙面PERC組件均價(jià)1.38元/W，較上周下降3.5%；182TOPCon雙玻組件價(jià)格1.50元/W，較上周下降3.2%。對(duì)終端裝機(jī)來(lái)看，當(dāng)前組件價(jià)格對(duì)應(yīng)集中電站收益率8%左右，已經(jīng)具有較高的性?xún)r(jià)比；疊加當(dāng)前上游價(jià)格底部已基本探明，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)大型項(xiàng)目需求有望快速釋放。
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格來(lái)看，上游價(jià)格已至底部拐點(diǎn)，組件端略有補(bǔ)跌但也進(jìn)入探底區(qū)間，終端需求起量在即。堅(jiān)定看好光伏中下游、輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點(diǎn)推薦：愛(ài)旭股份、帝科股份、福斯特、天洋新材、鼎際得、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能、陽(yáng)光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：錦富技術(shù)、永和智控、博菲電氣、石英股份、林洋能源、大全能源。
風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)不及預(yù)期
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