>> 華泰期貨-養(yǎng)殖日報：下游走貨減緩，生豬期價震蕩運行-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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生豬觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤生豬2309合約15745元/噸，較前日下跌5元，跌幅0.03%。現(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價格14.13元/公斤，較前日下跌0.02元，現(xiàn)貨基差LH09-1615，較前日下跌15；江蘇地區(qū)外三元生豬價格14.31元/公斤，較前日上漲0.02元，現(xiàn)貨基差LH09-1435，較前日上漲25；四川地區(qū)外三元生豬價格13.87元/公斤，較前日持平，現(xiàn)貨基差LH09-1875，較前日上漲5。
近期市場資訊，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7月5日"農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)"為119.68，比昨天下降0.11個點，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)為119.93，比前天下降0.13個點。截至昨日14:00時，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為18.97元/公斤，比前天上升0.3%；牛肉71.75元/公斤，比前天下降0.2%；羊肉64.43元/公斤，比前天上升0.2%；雞蛋9.45元/公斤，比前天下降0.6%；白條雞17.93元/公斤，比前天上升0.9%。2023年6月26日—7月2日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為15.08元/公斤，較前一周下降1.3%，較去年同期下降23.1%；白條肉平均出廠價格為19.87元/公斤，較前一周下降1.0%，較去年同期下降21.5%。華儲網(wǎng)發(fā)布關(guān)于2023年7月7日中央儲備凍豬肉輪換出庫和收儲競價交易有關(guān)事項的通知：本次出庫和收儲競價交易掛牌2.875萬噸。
昨日生豬期價震蕩運行，下游走貨減慢，在消費沒有明顯改變的情況下，現(xiàn)貨漲幅變緩。隨著人民幣貶值導(dǎo)致飼料價格的上漲，養(yǎng)殖利潤將進(jìn)一步受到擠壓。這對所有養(yǎng)殖企業(yè)都是一大考驗。下半年養(yǎng)殖利潤進(jìn)一步惡化將增加產(chǎn)能淘汰的可能性。考慮到目前凍品庫存已經(jīng)較高，產(chǎn)能淘汰將導(dǎo)致現(xiàn)貨價格明顯下跌，之后生豬將進(jìn)入新一輪周期。如果下半年未能出現(xiàn)產(chǎn)能淘汰，現(xiàn)貨價格很可能仍將處于震蕩偏弱狀態(tài)，盤面將繼續(xù)保持收縮升水的策略。
■策略
單邊謹(jǐn)慎看空
■風(fēng)險
消費需求回升
雞蛋觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤雞蛋2309合約4252元/500千克，較前日上漲55元，漲幅1.31%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格3.6元/斤，較前日持平，現(xiàn)貨基差JD09-652，較前日下跌55；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格3.78元/斤，較前日上漲0.1元，現(xiàn)貨基差JD09-517，較前日上漲45；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格3.89元/斤，較前日上漲0.1元，現(xiàn)貨基差JD09-362，較前日上漲45。
近期市場資訊，截止7月5日，全國生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存為1.18天，較前日增加0.02天，流通環(huán)節(jié)庫存為1.65天，較前日增加0.04天。
昨日雞蛋期價小幅上漲，由于此前蛋價偏低，下游采購需求略張，現(xiàn)貨價格小幅上漲。6月之后玉米豆粕等飼料原料價格漲幅明顯，養(yǎng)殖成本的增加支撐雞蛋現(xiàn)貨價格上漲，并且7月下旬之后廣東銷區(qū)陸續(xù)走出梅雨季節(jié)，雞蛋儲存難度降低，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商及食品廠存在抄底心態(tài)，有一定低位補(bǔ)庫可能，現(xiàn)貨價格或?qū)⒅饾u企穩(wěn)。短期來看期貨價格仍將震蕩運行，建議投資者謹(jǐn)慎觀望。中長期來看，隨著氣溫升高，產(chǎn)蛋率下降，疊加現(xiàn)貨價格下跌之后補(bǔ)欄積極性下降，新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量下降而需求逐步恢復(fù)之后造成現(xiàn)貨供應(yīng)短缺等多因素影響，建議投資者關(guān)注9月份現(xiàn)貨供需錯配機(jī)會。
■策略
單邊中性
■風(fēng)險
消費不及預(yù)期，養(yǎng)殖成本下降
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