>> 東方證券-長安汽車(000625)整體銷量及自主銷量均環(huán)比增長，期待深藍S7銷量-230706
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姜雪晴 |
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長安整體銷量同環(huán)比增速好于行業(yè)平均。長安汽車6月整體銷量22.57萬輛，同比增長8.8%，環(huán)比增長12.7%；1-6月整體銷量121.57萬輛，同比增長8.0%。據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，6月國內(nèi)狹義乘用車批發(fā)銷量同比增長約2%，環(huán)比增長約11%，長安整體銷量同比增速好于行業(yè)平均水平。
長安自主新能源銷量同環(huán)比大幅增長，深藍S7開啟交付。長安自主品牌6月銷量13.81萬輛，同比增長16.8%，環(huán)比增長13.5%；1-6月累計銷量76.81萬輛，同比增長22.1%，自主品牌銷量同環(huán)比增速高于行業(yè)平均水平。長安自主品牌新能源6月銷量3.97萬輛，同比增長117.5%，環(huán)比增長35.7%；1-6月累計銷量17.61萬輛，同比增長107.2%，長安自主新能源銷量繼續(xù)實現(xiàn)同比翻倍以上增長。6月深藍汽車交付量8041輛，環(huán)比增長14.5%；6月阿維塔交付量1753輛。深藍品牌第二款戰(zhàn)略車型深藍S7于6月25日正式上市，6月30日開啟大規(guī)模交付，增程版推出3款配置車型，售價14.99-16.99萬元；純電版推出2款配置車型，售價18.99-20.29萬元，定價具備較強競爭力。深藍S7基于EPA1平臺打造，搭載53英寸AR-HUD、15.6英寸向日葵中控大屏、12.3英寸副駕駛超感智慧屏、前排雙零重力按摩座椅、64色氛圍燈、80寸全景天窗等舒適性配置，為駕乘者帶來高性價比的智能座艙體驗。預(yù)計深藍S7預(yù)計將與SL03形成互補，共同推動深藍品牌銷量提升。阿維塔品牌第二款車型E12預(yù)計將于3季度亮相，2023年內(nèi)上市；長安啟源首款車型啟源A07預(yù)計將于7月亮相，9月上市，預(yù)計多款重點新能源車型將助力自主品牌新能源向上發(fā)展。
合資品牌銷量環(huán)比改善。長安福特6月銷量2.02萬輛，同比下降25.8%，環(huán)比增長3.3%；1-6月累計銷量9.85萬輛，同比下降12.6%。長安馬自達6月銷量0.74萬輛，同比下降28.7%，環(huán)比增長7.4%；1-6月累計銷量3.22萬輛，同比下降49.4%。7月3日長福蒙迪歐1.5T車型上市，新款馬自達3昂克賽拉于7月6日正式上市，售價8.99-18.99萬元，新車有望為合資品牌銷量增長賦能。
盈利預(yù)測與投資建議
預(yù)測2023-2025年歸母凈利潤102.05、96.26、103.95億元，維持可比公司23年平均PE 15倍估值，目標價15.45元，維持買入評級。
風(fēng)險提示
長安福特銷量低于預(yù)期、長安馬自達銷量低于預(yù)期、長安自主品牌銷量低于預(yù)期。
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