>> 方正中期期貨-紙漿期貨日報-230707
| 上傳日期： |
2023/7/7 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間回落，現(xiàn)貨市場買賣雙方博弈態(tài)勢不減。進口木漿外盤自6月中下旬陸續(xù)公布，但受近期匯率波動及造紙行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季階段影響，業(yè)者對提漲后外盤謹慎觀望。江浙滬地區(qū)進口針葉漿現(xiàn)貨銀星5400元/噸，月亮5450元/噸。
紙漿期貨高位回落，現(xiàn)貨針葉漿含稅價格5150-5400元，闊葉漿價格4250-4400元，本周盤面明顯走強主要受加拿大港口罷工引發(fā)供應(yīng)縮量擔憂的影響。智利Arauco7月份針葉漿銀星680美元/噸，持平上月，闊葉漿明星上調(diào)30美元，據(jù)Fastmarkets消息，加拿大NBSK穩(wěn)定在670-700美元/噸的價格水平，北歐NBSK價格也保持不變，為620-650美元/噸。中國漂針漿市場顯然承壓，有買家希望NBSK價格降至610美元/噸，同時俄羅斯的漂針漿產(chǎn)品持續(xù)涌入中國市場，據(jù)悉，一位頭部貿(mào)易商已大幅削減了采購量。闊葉漿方面，由于Suzano對中國市場7月漂闊漿訂單提漲30美元/噸，中國客戶在端午節(jié)前一直未進行采買。海外報價整體表現(xiàn)依然堅挺。供需方面，5月木漿進口量316萬噸，創(chuàng)歷史新高，1-5月木漿進口量累計增加213萬噸，針葉漿5月進口量84萬噸，創(chuàng)歷史新高，闊葉漿維持高位。PPPC數(shù)據(jù)顯示，5月世界20產(chǎn)漿國商品漿出貨量同比減少3.2%，針葉漿發(fā)貨減少6.4%，闊葉漿發(fā)貨增加1.3%，但對中國市場針、闊葉發(fā)貨量分別增加27%和20%，區(qū)域分化依然明顯，進一步驗證海外消費弱勢。國內(nèi)成品紙整體依然較弱，白卡紙企穩(wěn)，部分計劃提漲，文化紙繼續(xù)走弱，5月歐洲港口木漿庫存回落，但主動去庫仍在持續(xù)，國內(nèi)5月份港口庫存小幅增加，同比高于去年。
綜合看，國內(nèi)成品紙價格還未見底，木漿全球庫存維持高位，受加拿大港口罷工影響紙漿價格上漲，不過仍需關(guān)注實際發(fā)貨減量及罷工持續(xù)時間，短期暫時觀望等待供應(yīng)端明朗，激進者可適當空配，5400以上止損。
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