>> 東方證券-傳媒周觀點(diǎn)：關(guān)注中報(bào)業(yè)績預(yù)期及垂直領(lǐng)域AI商業(yè)化落地-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 577KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
項(xiàng)雯倩,李雨琪,吳叢露 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
市場行情：本周（7.3-7.7）傳媒（申萬）指數(shù)整體下跌5.21%，同期滬深300指數(shù)整體下跌0.44%，板塊跑輸滬深300指數(shù)4.78%，位列所有板塊倒數(shù)第1位，周內(nèi)表現(xiàn)較差。
游戲：主要跟蹤中報(bào)情況，觀察AI結(jié)合玩法進(jìn)度。Q2產(chǎn)品游戲公司產(chǎn)品情況：Q2來看，巨人網(wǎng)絡(luò)、名臣健康等因新游戲上線，奠定Q2環(huán)比流水增長基石。此外，關(guān)注神州泰岳、姚記科技老游戲變化趨勢，以及寶通科技工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)訂單。Q3還有網(wǎng)易，吉比特，神州泰岳，寶通科技，電魂網(wǎng)絡(luò)，愷英網(wǎng)絡(luò)等公司有新產(chǎn)品有待上線。AI進(jìn)度及更新：1）關(guān)注NPCAI：網(wǎng)易《逆水寒》、完美世界預(yù)計(jì)在《神魔大陸2》、巨人網(wǎng)絡(luò)《太空行動(dòng)》、愷英網(wǎng)絡(luò)《斗羅大陸》、昆侖萬維新游戲NPC中加入GPT；盛天網(wǎng)絡(luò)帶帶電競AI陪玩、湯姆貓《狗狗本2》等項(xiàng)目預(yù)計(jì)接入GPT；2）AI bot：電魂、騰訊、網(wǎng)易；3）UGC編輯器（長邏輯）：騰訊、網(wǎng)易、巨人網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維、中手游、游族網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技。
教育（出版+教育+就業(yè)）：暑期加強(qiáng)課外培訓(xùn)管理，利好合規(guī)經(jīng)營機(jī)構(gòu)。教育部印發(fā)中小學(xué)暑期安全工作的通知以及從業(yè)人員準(zhǔn)入查詢的通知，利好合規(guī)化經(jīng)營的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。AI+教育持續(xù)推進(jìn)，7月3日，學(xué)而思網(wǎng)校舉辦了編程產(chǎn)品升級(jí)暨人工智能課程發(fā)布會(huì)，正式推出了業(yè)內(nèi)第一個(gè)基于自研大語言模型的生成式人工智能（AIGC）課程——《人工智能第一課》，行業(yè)頭部加速布局。
電商：AI應(yīng)用仍處早期階段，模塊化工具類產(chǎn)品是現(xiàn)階段主要方向，建議結(jié)合關(guān)注細(xì)分賽道成長性。1）2B端：焦點(diǎn)科技發(fā)布AI產(chǎn)品，在集成當(dāng)前AI工具基礎(chǔ)功能上，特色功能包括買家信息背調(diào)、多語種實(shí)時(shí)翻譯，此外后續(xù)7月還將上線24h詢盤客服功能，針對(duì)性解決B2B撮合業(yè)務(wù)的時(shí)差性問題；國內(nèi)首款A(yù)IGC商拍工具WeShop5月底正式上線付費(fèi)模式，主要聚焦在電商領(lǐng)域的商品實(shí)拍業(yè)務(wù)場景，利用AIGC相關(guān)技術(shù)為商家提供商品實(shí)拍圖的場景及模特替換的解決方案。2）2C端：海外頭部電商平臺(tái)Shopify和亞馬遜均開始初步探索。Shopify基于ChatGPT推出了智能導(dǎo)購模塊，亞馬遜利用AI工具“總結(jié)”和“提煉”買家留下的產(chǎn)品評(píng)論。國內(nèi)淘寶天貓已開啟智能試衣功能內(nèi)測。AI工具在電商平臺(tái)商品信息、評(píng)論等內(nèi)容領(lǐng)域的整合賦能，以及在試衣等購物環(huán)節(jié)領(lǐng)域的優(yōu)化，或?qū)τ谟脩魶Q策邏輯造成長期影響。我們認(rèn)為AI在電商領(lǐng)域的應(yīng)用落地會(huì)是漸進(jìn)式的，當(dāng)前早期階段仍以模塊化工具類為主，業(yè)績轉(zhuǎn)化會(huì)是緩慢釋放過程，建議結(jié)合細(xì)分賽道的成長性篩選標(biāo)的。
影視及IP：關(guān)注AI賦能落地情況及影視院線供需復(fù)蘇。1）新技術(shù)上：AI+影視、IP看兩條邏輯，一方面AI應(yīng)用于影視制作過程中降本增效，另一方面AI+IP、版權(quán)促使跨模態(tài)or新玩法打開未來業(yè)務(wù)空間。其中，降本增效方面，AI賦能影視制作主要在劇本創(chuàng)作、影視拍攝（虛擬制作，3D數(shù)字資產(chǎn)等）、后期制作（換臉、剪輯、特效等）等環(huán)節(jié)，前兩個(gè)環(huán)節(jié)目前為初步輔助作用，整體應(yīng)用難度還較大，關(guān)注技術(shù)發(fā)展。跨模態(tài)&新玩法方面，擁有各類IP及版權(quán)的公司有望受益，關(guān)注實(shí)際落地情況。2）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，看供需復(fù)蘇：22年由于疫情影視（電影、電視劇等）制作進(jìn)度及線下觀影受到影響，23年復(fù)蘇有望推動(dòng)供需兩端邊際變好。從電影票房數(shù)據(jù)來看，上周票房復(fù)蘇力度強(qiáng)（票房，票價(jià)，人次），表現(xiàn)優(yōu)于19年疫情前同期水平。
數(shù)字虛擬人：在電商、政務(wù)、金融領(lǐng)域的應(yīng)用近期加速落地。AI賦能的數(shù)字人智能化程度提升，交互能力上臺(tái)階，應(yīng)用場景不斷拓寬，使用成本與門檻降低。多平臺(tái)推出適用于不同場景的數(shù)字人產(chǎn)品，除了運(yùn)用于電商直播、營銷口播之外（阿里、京東、騰訊、百度、萬興科技等公司提供相關(guān)產(chǎn)品），在金融、政務(wù)、企業(yè)辦公等領(lǐng)域的應(yīng)用也在加快落地：如百度智能云與中信金控共同打造數(shù)字人財(cái)富管理顧問“小信”，基于大模型的數(shù)字人精通銀行、證券、保險(xiǎn)等金融知識(shí)，可持續(xù)學(xué)習(xí)進(jìn)化；360為北京市和天津市提供大模型數(shù)字人；2023全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會(huì)閉幕活動(dòng)上，北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局局長姜廣智利用數(shù)字人分身對(duì)外發(fā)布大會(huì)重大成果。
投資建議與投資標(biāo)的
建議關(guān)注：1、游戲線：神州泰岳、網(wǎng)易、吉比特、騰訊控股、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、三七互娛、名臣健康、星輝娛樂、電魂網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)華通、姚記科技、昆侖萬維、湯姆貓、寶通科技、游族網(wǎng)絡(luò)、紫天科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、中手游。2、教育+出版線：南方傳媒、鳳凰傳媒、浙版?zhèn)髅?、中南傳媒、學(xué)大教育、佳發(fā)教育、盛通股份、傳智教育、中教控股、中國東方教育等。3、電商&零售線：焦點(diǎn)科技、值得買、孩子王，華凱易佰、吉宏股份、阿里集團(tuán)、京東集團(tuán)。4、影視院線及版權(quán)IP線：1）動(dòng)漫、影視IP線：上海電影、奧飛娛樂、光線傳媒、百納千成、中國電影、萬達(dá)電影、文投控股等；2）影視版權(quán)+藝人經(jīng)紀(jì)線：華策影視、歡瑞世紀(jì)、光線傳媒、華誼兄弟、唐德影視、慈文傳媒、捷成股份、博納影業(yè)、北京文化、浙文影業(yè)、橫店影視、中廣天擇等；3）電影、影院線：博納影業(yè)、萬達(dá)電影、金逸影視、華誼兄弟、
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