>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：鎳回歸基本面，不銹鋼成本支撐減弱-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
1434KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
| 下載權限： |
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電解鎳
策略:前期空單持有
運行區(qū)間：150000-165000
邏輯：供給端，鎳礦價格穩(wěn)定，上周到港量回升，港口庫存累庫；鎳鐵庫存有所累積，國內(nèi)鐵廠盈利可觀，需求不強，排產(chǎn)難提，印尼產(chǎn)能持續(xù)爬坡；國內(nèi)精煉鎳開工率上升，產(chǎn)量增加，進口虧損縮窄。需求端，下游電池企業(yè)預期好轉(zhuǎn)；不銹鋼廠排產(chǎn)基本持平，終端需求仍未見明顯好轉(zhuǎn)；合金企業(yè)需求迎旺季。庫存端，上周純鎳社會庫存去庫，保稅區(qū)庫存增加。綜上，消息面影響鎳價上漲結束，價格將回歸基本面，預計短期價格震蕩下行，中長期下降趨勢不改。
風險提示：美聯(lián)儲加息預期變化、需求改善超預期、產(chǎn)能投放速度超預期
不銹鋼
策略:觀望
運行區(qū)間：14400-15200
邏輯：基本面來看，不銹鋼廠排產(chǎn)保持；不銹鋼終端需求仍不佳。成本端支撐減弱，鎳生鐵價格下降，高碳鉻鐵價格下降。庫存方面，下游備庫意愿不強，總庫存繼續(xù)去化，300系庫存去化，仍存一定壓力。綜上，成本端支撐減弱，目前仍未看到需求轉(zhuǎn)好，預計短期不銹鋼偏弱震蕩。
風險提示：下游需求超預期
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