>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報(bào)-230710
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
大小： |
1171KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益率小幅走升，貴金屬承壓略偏弱運(yùn)行；預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在7月再加息一次25BP，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏強(qiáng)，令貴金屬承壓，接下來重點(diǎn)關(guān)注美國6月通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員講話。日內(nèi)截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1918-1928美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在22.96-23.15美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)維持偏強(qiáng)行情，滬金漲0.48%至452.08元/克，滬銀漲0.93%至5531元/千克。
【重要資訊】①美國6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加20.9萬人，表現(xiàn)不及22.5萬的預(yù)期和33.9萬的前值，為2020年12月以來最小增幅，另外，4月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從29.4萬人下修至21.7萬人，5月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從33.9萬人下修至30.6萬人，修正后，4月和5月新增就業(yè)人數(shù)合計(jì)較修正前低11萬人。②美聯(lián)儲古爾斯比表示，今年可以再加息1-2次；仍未決定7月份美聯(lián)儲應(yīng)該采取何種利率政策，仍希望看到通脹數(shù)據(jù)后再作決定。③美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員一致同意在6月會議上維持利率不變，以爭取時(shí)間并評估是否需要進(jìn)一步加息，盡管多數(shù)委員預(yù)計(jì)最終需要進(jìn)一步收緊政策；幾乎所有官員預(yù)計(jì)2023年將有更多的利率上調(diào)，支持加息的人士指出勞動(dòng)力市場非常緊張，經(jīng)濟(jì)勢頭超出預(yù)期。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等事件的影響。近期，影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美聯(lián)儲官員仍在淡化年內(nèi)降息預(yù)期，暗示年內(nèi)仍有兩次加息計(jì)劃，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期變化，美國銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時(shí)難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情，更多是高位寬幅震蕩行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、美歐政策差進(jìn)一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)不斷走弱，下方關(guān)注1900美元/盎司（440元/克）支撐，跌破可能性存在，若跌破關(guān)注1850美元/盎司支撐（425-430元/克）；當(dāng)前趨勢性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（460元/克）阻力；未來隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇以及避險(xiǎn)需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然存在。白銀再度回到24美元/盎司整數(shù)（5650元/千克）下方，仍有調(diào)整空間，關(guān)注22美元/盎司（5250-5300元/千克）支撐，不排除跌破可能；短期持續(xù)上漲可能性小，上方關(guān)注24美元/盎司阻力（5700元/千克）；未來上方關(guān)注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢性上漲行情暫時(shí)可能性小，更多的是區(qū)間寬幅震蕩行情，后續(xù)偏弱調(diào)整行情仍會持續(xù)，貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險(xiǎn)偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情，建議待調(diào)整行情企穩(wěn)后再度賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約。
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