>> 廣發(fā)期貨-有色可視化早報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 911KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,張若怡 |
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氧化鋁觀點
當(dāng)前云南地區(qū)電解鋁開始復(fù)產(chǎn)、或利多氧化鋁。從成本上.當(dāng)前國內(nèi)氧化鋁廠|除部分企業(yè)小幅虧損外.多數(shù)也僅為小幅盈利，當(dāng)前氧化鋁行業(yè)完全成本僅2740元/噸.北方地區(qū)超2800元/噸。近期市場傳言河南鋁土礦執(zhí)行復(fù)墾要求.鋁土礦供應(yīng)收緊、當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)有減產(chǎn)檢修計劃.助推氧化鋁價格。預(yù)計價格仍存支撐，操作上多氧化鋁空電解鋁套利。
鋁觀點
6月美國新增非農(nóng)低于預(yù)期.美國經(jīng)濟處于衰退但仍存韌性。國內(nèi)6月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn)，工業(yè)品庫存低位。需求端，下游企業(yè)多按訂單生產(chǎn).汽車訂單走弱，光伏企業(yè)庫存積壓，訂單有走弱趨勢。供應(yīng)端，四川、廣西、貴州復(fù)產(chǎn).云南地區(qū)已逐步開始復(fù)產(chǎn)，釋放電力負荷可支撐130萬噸左右電解鋁產(chǎn)能啟動。空單持有，小止損。
鋅觀點
6月PMI環(huán)比好轉(zhuǎn).工業(yè)品庫存低位。美國經(jīng)濟處于衰退周期.但仍存韌性.關(guān)注今日美國通脹數(shù)據(jù)。原料上，7月zn50國產(chǎn)鋅精礦TC4900元/金屬噸，加工費重心下移。部分冶煉廠減停產(chǎn)，馳宏會澤、呼倫貝爾計劃減產(chǎn)。市場挺價情緒較濃，但出貨略顯不暢.加之進口鋅錠陸續(xù)到貨.升水小幅下行。冶煉利潤回落，預(yù)期與現(xiàn)實博弈，主力關(guān)注19700支撐.暫觀望。
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