>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
市場(chǎng)等待USDA月度供需報(bào)告，隔夜CBOT玉米期貨窄幅震蕩；短期市場(chǎng)有效流通偏緊支撐國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，然而政策糧源持續(xù)投放緩解短期供給壓力，局部現(xiàn)貨價(jià)格有所松動(dòng)，另外小麥持續(xù)替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預(yù)期，施壓玉米進(jìn)一步上方空間；期貨盤(pán)面階段性壓力顯現(xiàn)，短線(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行，中長(zhǎng)線(xiàn)看空思路不變。
【操作建議】
前期入場(chǎng)空單繼續(xù)持有，C2309合約若有效跌破2750則打開(kāi)進(jìn)一步下跌空間。
【利多因素】
短期有效供給偏緊，支撐國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨高位運(yùn)行，昨日全國(guó)玉米均價(jià)2776元/噸，較前一日漲3元/噸；南北港口價(jià)格維持穩(wěn)定，昨日錦州港平艙價(jià)2840-2860元/噸，蛇口港成交價(jià)2940元/噸；黑海谷物協(xié)議即將于7月17日到期，土耳其展開(kāi)斡旋努力推動(dòng)協(xié)議延長(zhǎng)，俄羅斯稱(chēng)目前看不到任何延長(zhǎng)該協(xié)議的理由黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議續(xù)簽不確定性仍存，全球谷物供給擾動(dòng)增加。
【利空因素】
中儲(chǔ)糧拍賣(mài)投放力度加大，東北直屬庫(kù)玉米也進(jìn)入市場(chǎng)，政策糧源投放力度加大，市場(chǎng)供給偏緊局面逐步緩解；昨日東北、華北地區(qū)深加工部分企業(yè)收購(gòu)價(jià)小幅下調(diào)10元/噸；面粉消費(fèi)進(jìn)入淡季，制粉企業(yè)簽單減少、開(kāi)機(jī)率降低，下游采購(gòu)積極性減弱，小麥價(jià)格小幅回落，昨日主產(chǎn)區(qū)普通小麥?zhǔn)召?gòu)均價(jià)2797元/噸，較前一日跌3元/噸；定向稻谷拍賣(mài)箭在弦上，關(guān)注拍賣(mài)啟動(dòng)的時(shí)間窗口；巴西二季玉米開(kāi)始收獲，出口即將加速；小麥持續(xù)替代削弱玉米飼用消費(fèi)預(yù)期；養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，原料庫(kù)存仍維持偏低水平；深加工企業(yè)即將陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性停產(chǎn)檢修階段。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
俄烏局勢(shì)、玉米進(jìn)口節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀(guān)點(diǎn)】
當(dāng)前生豬市場(chǎng)供給相對(duì)充足，終端走貨疲弱，屠宰端收豬謹(jǐn)慎，今日早間豬價(jià)主線(xiàn)小幅下跌，河南穩(wěn)定至13.6-13.8元/公斤，四川跌至13.4-13.6元/公斤；12日將進(jìn)行第二批0.23萬(wàn)噸凍肉輪換，收儲(chǔ)變輪換影響市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向；期貨升水格局持續(xù)，現(xiàn)貨不及預(yù)期則盤(pán)面仍將維持去升水邏輯，產(chǎn)能去化節(jié)奏關(guān)注仔豬及淘汰母豬價(jià)格。
【操作建議】
LH2309前期空單可繼續(xù)持有，LH2309合約關(guān)注15000支撐效果，若有效跌破15000將打開(kāi)進(jìn)一步下跌空間。
【利多因素】
養(yǎng)殖端基主動(dòng)減重基本完成，肥豬占比持續(xù)減少，標(biāo)肥價(jià)差逐步擴(kuò)大；能繁母豬存欄連續(xù)5個(gè)月環(huán)比回落，產(chǎn)能持續(xù)去化支撐遠(yuǎn)月合約預(yù)期。
【利空因素】
今日早間豬價(jià)主線(xiàn)下跌，東北跌至13.2-13.6元/公斤，河南穩(wěn)定至13.6-13.8元/公斤，山東跌至13.6-14.3元/公斤，四川跌至13.4-13.6元/公斤，廣東穩(wěn)定至14.8-15.4元/公斤，廣西穩(wěn)定至14-14.2元/公斤；華儲(chǔ)網(wǎng)再次發(fā)布0.23萬(wàn)噸凍豬肉輪換通知，收儲(chǔ)變輪換影響市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向；截至7月6日豬肉凍品庫(kù)容率止跌回升至34.27%，周環(huán)比增0.14%，仍處于歷史高位；天氣轉(zhuǎn)熱疊加降水增多，部分地區(qū)疫病有所抬頭，被動(dòng)出欄或?qū)е露唐谑袌?chǎng)供給增加；能繁母豬存欄回升對(duì)應(yīng)3月開(kāi)始產(chǎn)能進(jìn)入持續(xù)兌現(xiàn)階段，產(chǎn)能仍處相對(duì)高位，市場(chǎng)供給相對(duì)充足；仔豬價(jià)格持續(xù)下跌，若明顯跌破成本或?qū)⑼苿?dòng)加速去產(chǎn)能，階段性施壓豬價(jià)進(jìn)一步走弱。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、豬肉收儲(chǔ)等
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