>> 長江期貨-棉紡策略日報-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
大小： |
1001KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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棉花：震蕩偏強
據(jù)USDA數(shù)據(jù)顯示，2023/24新年度供需預(yù)測，全球棉花總產(chǎn)環(huán)比持平微增，消費量小幅調(diào)減，進出口貿(mào)易量環(huán)比持平微增，新年度期末庫存預(yù)期環(huán)比小幅增加。（數(shù)據(jù)來源：中國棉花信息網(wǎng)）
最新宏觀節(jié)奏定調(diào)為國內(nèi)復(fù)蘇與國外遠期衰退預(yù)期，形成拉扯局面，內(nèi)強外弱，從長遠看，棉花為寬幅震蕩趨勢，如果遠期海外衰退明顯，不排除棉花遠期有走弱的可能。從節(jié)奏上看，棉花后期關(guān)注7月淡季壓力、7月新疆天氣狀況、新花上市搶收預(yù)期、金九銀十旺季需求。最新USDA報告整體調(diào)整中性偏空，但由于近期鄭棉盤面資金力量強大，盤面下方空間有限，11月之前，棉花仍維持震蕩偏強的格局。
操作上，皮棉加工企業(yè)建議暫時觀望；紡織用棉企業(yè)建議積極在期貨市場進行買入套期保值；投機者建議逢低做多。
◆ PTA：高位震蕩
原油方面：美國商業(yè)原油庫存增長，但美國通脹數(shù)據(jù)向好、抑制美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期，國際油價上漲。
現(xiàn)貨方面：PTA現(xiàn)貨價格收漲75至5950元/噸，現(xiàn)貨均基差收跌1至2309+56；PX收1025.67美元/噸，PTA加工區(qū)間參考393元/噸；PTA開工負荷73.27%，聚酯開工91.33%（7月7日國內(nèi)聚酯產(chǎn)能基數(shù)上調(diào)至7701萬噸/年）；國內(nèi)滌綸長絲樣本企業(yè)產(chǎn)銷率57%。（數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊）
總結(jié)：原油成本支撐仍在，供應(yīng)減量需求良好，但下游對高價PTA接受度不高，預(yù)計今日PTA期貨價格高位震蕩
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