>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 836KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日銅價上漲，主要是由于宏觀方面的因素，美國6月CPI較上年同期上漲3.0%，創(chuàng)逾兩年最小同比漲幅，反映出通脹進(jìn)一步消退，核心CPI同比上漲4.8%，為2021年10月以來最小，目前市場定價下半年只加息一次25BP，美元指數(shù)下跌對銅價構(gòu)成支撐。基本面方面，昨日LME銅庫存下降2625噸至5.44萬噸，注銷倉單比例下滑至24.01%，最近基本上都是美國新奧爾良倉庫庫存下降，但是comex銅庫存一直增加，整個美國的銅庫存變化不大，所以市場對擠倉的擔(dān)憂不大。國內(nèi)方面，銅價上漲以后，市場成交進(jìn)一步走弱，隨著進(jìn)口銅的不斷流入，國內(nèi)繼續(xù)壘庫的預(yù)期強(qiáng)，現(xiàn)貨升貼水維持在平水附近。價格方面來看，美國6月CPI同比超預(yù)期下滑，美元指數(shù)下跌對銅價構(gòu)成支撐，從圖形上看，銅價還是反彈趨勢中，關(guān)注外盤8600，內(nèi)盤69000的壓力。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁
昨夜滬鋁受美國通脹數(shù)據(jù)大幅回落的影響表現(xiàn)強(qiáng)勢，滬鋁2308合約漲180元至18280元/噸，LME鋁連三大漲3.2%；美國6月CPI同比漲幅從5月的4%繼續(xù)回落至3%，低于預(yù)期3.1%，連續(xù)第12個月下降，且為2021年3月以來最低；后續(xù)加息預(yù)期弱化，美元指數(shù)大跌，且高息對經(jīng)濟(jì)帶來的壓力緩解，和上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)緩和產(chǎn)生共振，倫敦金屬普遍上漲；產(chǎn)業(yè)方面，云南復(fù)產(chǎn)已經(jīng)超過90萬噸，速度非?？?，但是近期市場持續(xù)擔(dān)憂四川減產(chǎn)，四川水電出力不暢；結(jié)構(gòu)方面，阿拉丁數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前鋁水轉(zhuǎn)化率降至67%左右，月度鑄錠量再超百萬噸規(guī)模，預(yù)計(jì)周四鋁錠庫存繼續(xù)累庫；現(xiàn)貨市場早間大戶略有挺價，但隨后再度走弱；交易策略方面，單邊方面，短期宏觀情緒帶來向上的驅(qū)動，四川地區(qū)缺電減產(chǎn)的不確定性帶來較強(qiáng)的支撐，目前整個工業(yè)品仍處于減倉上行的趨勢，07合約持倉量虛實(shí)比仍舊偏高，倉單目前尚未注冊出來，短期建議暫時觀望，中期空單繼續(xù)持有（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
氧化鋁
氧化鋁價格繼續(xù)維持震蕩，昨夜小幅高開后震蕩整理，現(xiàn)貨市場近期價格持續(xù)上漲，但是四川電解鋁減產(chǎn)的擔(dān)憂帶來遠(yuǎn)期需求減少的擔(dān)憂，昨夜AO2311合約漲8元至2807元/噸；成本方面，6月份全國氧化鋁加權(quán)平均成本2631.7元/噸，環(huán)比下滑28.5元/噸，其中山西、河南地區(qū)分別為2829.8、2912.3元/噸；需求方面，山東地區(qū)成交3000噸氧化鋁現(xiàn)貨，出廠價格為2840元/噸，交易主體為氧化鋁企業(yè)和貿(mào)易商；除此之外，山西以及廣西地區(qū)各傳出一筆成交，數(shù)量均為5000噸，出廠價格均為2850元/噸，交易主體為氧化鋁企業(yè)和下游電解鋁廠；廣西北海東方希望氧化鋁項(xiàng)目其一期200萬噸氧化鋁產(chǎn)能于近日舉行開工儀式，除此之外，廣西中鋁二期200萬噸氧化鋁新建產(chǎn)能計(jì)劃正在穩(wěn)定推進(jìn)中，預(yù)計(jì)兩項(xiàng)目將于2024年完成建設(shè)并實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，短期預(yù)計(jì)盤面短期呈現(xiàn)震蕩的走勢，可適當(dāng)逢低做多（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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