>> 銀河期貨-金融衍生品日報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒,彭烜 |
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一、財經(jīng)要聞
1.國家主席習(xí)近平主持召開中央全面深化改革委員會第二次會議強調(diào)，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟新體制是我們主動作為以開放促改革、促發(fā)展的戰(zhàn)略舉措，要圍繞服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，以制度型開放為重點，聚焦投資、貿(mào)易、金融、創(chuàng)新等對外交流合作的重點領(lǐng)域深化體制機制改革，完善配套政策措施，積極主動把我國對外開放提高到新水平。
2.商務(wù)部等13部門印發(fā)《全面推進城市一刻鐘便民生活圈建設(shè)三年行動計劃》的通知，到2025年，在全國有條件的地級以上城市全面推開，推動多種類型的一刻鐘便民生活圈建設(shè)，形成一批布局合理、業(yè)態(tài)齊全，功能完善、服務(wù)優(yōu)質(zhì)，智慧高效的便民生活圈，對恢復(fù)和擴大消費的支撐作用更加明顯，居民綜合滿意度達到90%以上。
3.近日，全球平均氣溫接連刷新最高紀錄，世界多地遭遇極端高溫，令工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)濟活動和公共健康受到嚴重沖擊。專家表示，在全球變暖背景下，疊加中等以上強度厄爾尼諾事件，可能導(dǎo)致高溫等極端天氣頻次更多、范圍更廣、強度更強，這將對全球各國經(jīng)濟產(chǎn)生持久而深遠的影響。
4.數(shù)據(jù)顯示，北向資金早盤一度凈賣出超22億元下尾盤進場抄底，全天凈買入4.95億元，連續(xù)3日凈買入；其中滬股通凈賣出2.67億元，深股通凈買入7.62億元。
5.央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，7月12日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率1.9%。數(shù)據(jù)顯示，當日20億元逆回購到期，因此單日完全對沖到期量。
6.國際知名投資機構(gòu)淡馬錫發(fā)布財報顯示，2023財年罕見出現(xiàn)凈虧損。截至2023年3月31日，淡馬錫管理規(guī)模為3820億新元，同比減少210億新元；1年期股東總回報率-5.07%，為2016年以來最差年度表現(xiàn)。
二、投資邏輯
股指期貨：周三市場早盤橫盤震蕩，午后跳水，至收盤，上證50指數(shù)跌0.2%，滬深300指數(shù)跌0.67%，中證500指數(shù)跌1.1%，中證1000指數(shù)跌1.46%。滬深兩市成交額9109億元，北向資凈買入4.95億元。
早盤汽車產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)走強，高壓快充、汽車熱管理、無人駕駛等細分板塊沖高，銀行、保險、油氣、釀酒等權(quán)重股也紛紛紅盤，但人工智能相關(guān)概念再度走弱，半導(dǎo)體、地產(chǎn)等跌幅居前，個股普跌之下，股指綠盤報收
股指期貨表現(xiàn)多強于現(xiàn)貨，至收盤，主力成交合約IH2307跌0.02%，IF2307跌0.53%，IC2307跌0.97%，IM2307跌1.28%。期貨表現(xiàn)抗跌，各品種基差走強貼水明顯收斂。股指期貨各品種成交增加，IC、IM和IH分別增加12%、26%和14%，IF成交增加1%。各品種持倉小幅增加。
周二晚間公布了6月金融數(shù)據(jù)，社融、居民貸款等多項指標好于預(yù)期，港股市場出現(xiàn)大漲，但A股市場早盤并沒有響應(yīng)，表明A股市場對相關(guān)數(shù)據(jù)已有預(yù)期，周二已提前反映。
汽車銷售數(shù)據(jù)正式公布，6月銷量環(huán)比增10%，新能源車銷量同比增35%，好于預(yù)期的數(shù)據(jù)使汽車板塊繼續(xù)上漲，多家公司再度大漲，但也有不少公司午后沖高回落使股指出現(xiàn)跳水。此外，美國氣候特使將訪華的消息使光伏板塊大幅上漲，但也對股指并無多大助力。
近期影響市場的一個重要因素就是上市公司中報預(yù)告，周三人工智能板塊大跌就是由于A股服務(wù)器供應(yīng)商中報業(yè)績下降，拖累整個板塊下行，也對市場人氣和上半年熱點形成打擊。短期仍是中報密集期，受之影響市場震蕩仍會反復(fù)出現(xiàn)。綜上所述，市場在成交不能有效放大之后仍將保持低位震蕩的走勢，投資者仍需要耐心等待。
金融期權(quán)：今天A股市場普跌，全市場超400只個股收跌。寬基指數(shù)方面，上證50和滬深300等大盤價值類的指數(shù)韌性較強。北向資金尾盤加速流入，全天凈流入4.95億元。
期權(quán)方面，寬基指數(shù)普跌，而且個別指數(shù)尾盤跌幅明顯速，波動有所上行，但在此背景下今天各個期權(quán)品種成交量上漲幅度有限。市場交投意愿依然偏低。波動率方面，多數(shù)品種近端隱波小幅反彈，但期限上看依然是正掛。偏度上，50和300指數(shù)沒有太多跌幅，但當月合約隱波微笑盤中全部從正偏轉(zhuǎn)為負偏，虛值認沽期權(quán)隱波反彈幅度較大。
偏低的期權(quán)日均成交量顯示市場參與者對行情也沒有太多看法。期權(quán)市場隱波溢價有限，疊加A股市場輪動速度較快，標的行情缺乏延續(xù)性導(dǎo)致從波動率維度無論多空都不是很好的交易時點。在此背景下，持倉上依然以結(jié)構(gòu)性的頭寸為宜。
國債期貨：今日國債期貨多數(shù)小幅收跌，30年期主力合約漲0.07%，10年期主力合約跌0.01%，5年期主力合約跌0.04%，2年期主力合約跌0.03%?，F(xiàn)券方面，銀行間主要利率債收益率多數(shù)小幅上行，短券上行幅度略大。銀行間資金面，DR001加權(quán)利率1.2256%，+4.17bp；DR007加權(quán)利率1.7526%，+2.56bp。
今日央行逆回購操作延續(xù)地量規(guī)模，完全對沖到期量。隨著稅期臨近，市場資金面有所收斂，銀存間隔夜回購利率升至1.2%上方。一級市場方面，財政部2年、10年期續(xù)發(fā)國債加權(quán)中標收益率分別為2.0535%、2.6135%，分別低于前一日中債估值7.65bp、2.18bp。
早間受昨日信貸數(shù)據(jù)影響，債市情緒偏弱，不過午后隨著權(quán)益市場加速
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