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鐵礦日間盤面維持平穩(wěn)，6月社融的貸款數(shù)據(jù)超預期，黑色系計價經(jīng)濟復蘇的預期，主力合約估值有所提升。美元指數(shù)昨夜大幅回落，提振整個商品市場風險偏好，但對黑色的上行驅(qū)動不及有色和貴金屬。外礦季末沖發(fā)運結(jié)束，但預計7月上旬鐵礦到港壓力將增加。上周疏港較為旺盛，鋼廠采購意愿仍較強，港口庫存再度去化。近期鐵礦反彈的直接動力源自下游鋼廠利潤空間的改善，但近期爐料端煤焦價格上漲，侵蝕鋼廠利潤空間，限制鐵礦下一階段價格反彈空間。成材表需本周小幅下降，下游終端消費即將轉(zhuǎn)入淡季，對成材價格上漲的接受度有限，成交量不高。而爐料端成本維持高位，當前處于高位的鐵水產(chǎn)量將面臨減產(chǎn)，本周五大鋼種產(chǎn)量連續(xù)第二周下降，需求端對爐料端價格的負反饋將再度開啟。鐵礦7月價格或?qū)⒍唐诩竟?jié)性承壓，但下半年價格隨著國內(nèi)經(jīng)濟的進一步復蘇，鐵礦價格具備一定的上行動能。1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降幅進一步收窄，其中制造業(yè)利潤累計增速較前值回升3.3個百分點，5月當月利潤降幅收窄7.4個百分點，在三大類別中改善最為明顯。企業(yè)庫存連續(xù)第二個月保持快速去化趨勢。6月制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.2至49%，財新6月PMI為50.5，較5月下降0.4個百分點，連續(xù)兩個月位于擴張區(qū)間。當前名義庫存水平已降至歷史較低水平。三季度庫存和PPI有望迎來拐點，工業(yè)品價格上漲彈性增強。
　　【交易策略】
　　終端消費即將進入淡季，鋼廠利潤短期難有進一步改善。需求端對爐料端價格的負反饋將再度開啟，但美元指數(shù)破位下行，全球商品市場風險偏好上移，鐵礦價格有望獲得支撐，淡季不淡，關注09合約基差修復對盤面的上行驅(qū)動。