>> 華泰期貨-動(dòng)力煤周報(bào)：產(chǎn)地煤價(jià)小幅回調(diào)，市場(chǎng)觀望情緒升溫-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
動(dòng)力煤品種：由于產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，本周煤價(jià)小幅下調(diào)；下游日耗高位，終端庫存高位震蕩，市場(chǎng)對(duì)高煤價(jià)接受度不高。短期來看，動(dòng)力煤旺季需求存在支撐。但中長(zhǎng)期來看，動(dòng)力煤供給寬松格局難改，迎峰度夏過后，價(jià)格或?qū)⒅匦禄氐胶侠韰^(qū)間。因期貨流動(dòng)性嚴(yán)重不足，我們建議觀望。
核心觀點(diǎn)
■市場(chǎng)分析
期貨與現(xiàn)貨價(jià)格：產(chǎn)地指數(shù)：截至7月14日，榆林5800大卡指數(shù)711元/噸，周環(huán)比下跌23元/噸；鄂爾多斯5500大卡指數(shù)652元/噸，周環(huán)比下跌1元/噸；大同5500大卡指數(shù)710元/噸；周環(huán)下跌2元/噸。港口指數(shù)：截至7月14日，CCI進(jìn)口4700指數(shù)79美元/噸，周環(huán)比上漲0.5美元/噸，CCI進(jìn)口3800指數(shù)報(bào)62.3美元/噸，周環(huán)比漲0.3美元/噸。
港口方面：截至到7月14日，北方四港港口總庫存1416萬噸，較上周同期增加1萬噸。港口去庫放緩。其中秦皇島港庫存558萬噸，環(huán)比上周同期增加18萬噸；國(guó)投曹妃甸港庫存477萬噸，環(huán)比上周同期減少28萬噸；京唐港庫存204萬噸，環(huán)比上周同期增加12萬噸；黃驊港庫存177萬噸，環(huán)比上周同期減少1萬噸。
電廠方面：截至到7月13日，沿海6大電廠煤炭庫存1340萬噸，環(huán)比上周同期減少40萬噸；平均可用天數(shù)為16天，環(huán)比上周同期下降1.2天；電廠日耗87.45萬噸，環(huán)比上周增加4萬噸。
海運(yùn)費(fèi)：截止到7月14日，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）報(bào)于581.12，環(huán)比上漲21.31個(gè)點(diǎn)，本周煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)底部反彈。截止到7月14日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）報(bào)于1090點(diǎn)，上漲81個(gè)點(diǎn)，周漲幅為8%。
整體來看：產(chǎn)地方面，近期檢修和倒工作面的大礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)量提升明顯，產(chǎn)能利用率增加。主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)煤價(jià)開始走弱，銷售以長(zhǎng)協(xié)和剛需為主，貿(mào)易商觀望情緒增多，采購(gòu)積極性下降，價(jià)格回調(diào)10-30元不等。港口方面，市場(chǎng)發(fā)運(yùn)水平持續(xù)低位，港口庫存去化放緩，下游日耗提升明顯，但庫存充足，煤價(jià)下跌阻力較強(qiáng)。進(jìn)口方面，近期進(jìn)口煤市場(chǎng)小幅上漲，報(bào)價(jià)整體堅(jiān)挺，但終端用戶積極性不高，以觀望為主，成交也主要以高卡煤詢價(jià)為主?？傮w來看，由于產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量持續(xù)高位，本周煤價(jià)小幅下調(diào)；下游日耗高位，終端去庫放緩，市場(chǎng)對(duì)高煤價(jià)接受度不高。短期來看，動(dòng)力煤旺季需求存在支撐。但中長(zhǎng)期來看，動(dòng)力煤供給寬松格局難改，迎峰度夏過后，價(jià)格或?qū)⒅匦禄氐胶侠韰^(qū)間。因期貨流動(dòng)性嚴(yán)重不足，我們建議觀望。
策略
單邊：震蕩
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
■風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)煤需求表現(xiàn)，運(yùn)輸瓶頸影響，煤礦安全事故等，歐美能源價(jià)格情況，宏觀因素，煤炭進(jìn)口量等。
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