>> 華泰期貨-鋼材周報：供需雙弱局面，鋼價維持震蕩-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
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策略摘要
近期鋼材處于供需雙弱狀態(tài)，庫存呈現(xiàn)淡季累庫，由于消費刺激政策和粗鋼壓產(chǎn)政策尚未落實，產(chǎn)業(yè)鏈上下游信心不足，市場對于后市消費力度有所擔憂，而鋼材成本支撐鋼材價格底部，短期以震蕩思路對待。后續(xù)持續(xù)跟蹤國內(nèi)恢復經(jīng)濟和擴大消費的相關(guān)政策出臺情況，對于提振消費具有重要作用，同時關(guān)注粗鋼壓產(chǎn)政策，將會改變鋼材的供需形勢，形成利潤的重新擴張。
核心觀點
市場分析
本周市場迎來小反彈，鋼材出現(xiàn)累庫，鐵水產(chǎn)量微降，但仍維持高位。從目前來看，環(huán)保限產(chǎn)對鐵水產(chǎn)量影響有限，長流程盈利繼續(xù)收窄，短流程虧損幅度有所擴大。
供應(yīng)方面，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.33%，環(huán)比上周下降0.15個百分點，同比去年增加7.35個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.20%，環(huán)比下降0.91個百分點，同比增加7.19個百分點；鋼廠盈利率64.07%，環(huán)比增加0.43個百分點，同比增加50.22個百分點；日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，環(huán)比下降2.44萬噸，同比增加18.12萬噸。
庫存方面，本周鋼聯(lián)公布的大樣本鋼材庫存顯示：截止本周五大材總體庫存合計2512.15萬噸，環(huán)比上周增加27.95萬噸。其中螺紋庫存合計1140.54萬噸，環(huán)比上周增加12.59萬噸，熱卷庫存合計503.18萬噸，環(huán)比上周增加8.80萬噸。本周五大材大樣本庫存繼續(xù)回升。
消費方面，本周鋼聯(lián)公布的大樣本鋼材消費數(shù)據(jù)顯示：五大材總體表需合計1299.66萬噸，環(huán)比上周增加18.03萬噸。其中螺紋表需合計376.62萬噸，環(huán)比上周增加9.90萬噸，熱卷表需合計390.10萬噸，環(huán)比上周增5.40萬噸。
近期鋼材處于供需雙弱狀態(tài)，庫存呈現(xiàn)淡季累庫，由于消費刺激政策和粗鋼壓產(chǎn)政策尚未落實，產(chǎn)業(yè)鏈上下游信心不足，市場對于后市消費力度有所擔憂，而鋼材成本支撐鋼材價格底部，短期以震蕩思路對待。后續(xù)持續(xù)跟蹤國內(nèi)恢復經(jīng)濟和擴大消費的相關(guān)政策出臺情況，對于提振消費具有重要作用，同時關(guān)注粗鋼壓產(chǎn)政策，將會改變鋼材的供需形勢，形成利潤的重新擴張
策略
單邊：多螺紋10
跨期：螺紋10-05正套
跨品種：做多成材利潤
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
粗鋼壓產(chǎn)政策、需求程度、原料價格、俄烏局勢和國內(nèi)外宏觀政策等
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