>> 浙商證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報(bào)(第28周)：光伏上游價(jià)格觸底反彈，加快新型電力系統(tǒng)構(gòu)建-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 4936KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
張雷,黃華棟,陳明雨 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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新能源汽車
(1)本周觀點(diǎn)：6月裝車延續(xù)增勢(shì)，龍頭市占優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，6月我國(guó)動(dòng)力電池裝車量32.9GWh(同比+21.8%，環(huán)比+16.5%），同時(shí)，6月，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)43家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較去年同期增加5家。排名前3家、前5家、前10家動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車量分別為26.8GWh、29.5GWh和32.0GWh，占總裝車量比分別為81.3%、89.5%和97.2%，中長(zhǎng)期看好新能源板塊在逆周期調(diào)控中的正向價(jià)值，同時(shí)產(chǎn)業(yè)當(dāng)前處于技術(shù)的新老交替迭代成長(zhǎng)階段，短期有望衍生細(xì)分板塊投資機(jī)會(huì)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：本周電碳價(jià)格30.35萬元/噸（-1.3%），氫氧化鋰價(jià)格28.0萬元/噸（-2.1%）。
光伏
(1)本周觀點(diǎn)：上游價(jià)格觸底反彈，終端需求逐季向好。根據(jù)PvinfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)約為64元/KG，環(huán)比持平，182mm硅片均價(jià)約為2.8元/片，環(huán)比上漲1.8%，182單晶PERC電池均價(jià)約為0.72元/W，環(huán)比上漲1.4%，硅料、硅片、電池價(jià)格出現(xiàn)不同幅度的反彈，隨著上游價(jià)格出現(xiàn)反彈跡象，組件環(huán)節(jié)部分分銷價(jià)格開始醞釀0.01-0.02元/W漲價(jià)。隨著上游價(jià)格觸底反彈，下游需求開始逐步釋放，預(yù)計(jì)7月組件端排產(chǎn)預(yù)計(jì)環(huán)比6月明顯提升，輔材環(huán)節(jié)盈利有望持續(xù)超越預(yù)期。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：根據(jù)PvinfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價(jià)約為64元/KG，環(huán)比持平，182mm硅片均價(jià)約為2.8元/片，環(huán)比上漲1.8%，182單晶PERC電池均價(jià)約為0.72元/W，環(huán)比上漲1.4%。
風(fēng)電
(1)本周觀點(diǎn)：山東能源局進(jìn)行海風(fēng)項(xiàng)目補(bǔ)貼復(fù)審，半島南海風(fēng)U1場(chǎng)址正式進(jìn)入全面施工。7月13日，山東省能源局發(fā)布《《山東省能源局公告2023年第8號(hào)》，公告顯示，煙臺(tái)市、濰坊市上報(bào)的首批海風(fēng)項(xiàng)目通過復(fù)審，共計(jì)109.95萬千瓦，補(bǔ)貼總額87960萬元。此外，國(guó)家電投山東能源半島南海上風(fēng)電U1場(chǎng)址900兆瓦項(xiàng)目海上升壓站導(dǎo)管架在乳山南側(cè)海域成功精準(zhǔn)就位，標(biāo)志項(xiàng)目進(jìn)入全面海上施工階段。山東海風(fēng)增長(zhǎng)確定性增強(qiáng)，建設(shè)進(jìn)程加速，預(yù)計(jì)Q3為海風(fēng)交付旺季，帶動(dòng)海風(fēng)配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2023年6月，風(fēng)電機(jī)組累計(jì)招標(biāo)量達(dá)4.99GW，其中陸上風(fēng)電2.59GW，海上風(fēng)電2.40GW。6月陸上風(fēng)機(jī)裸機(jī)平均中標(biāo)單價(jià)為1643元/kw，環(huán)比5月-8%；含塔筒平均中標(biāo)單價(jià)為1948元/kw，環(huán)比5月-10%。
電力與儲(chǔ)能
(1)本周觀點(diǎn)：加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，儲(chǔ)能在高比例清潔能源系統(tǒng)中重要性提升。7月11日，中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議審議通過了《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要科學(xué)合理設(shè)計(jì)新型電力系統(tǒng)建設(shè)路徑，在新能源安全可靠替代的基礎(chǔ)上，有計(jì)劃分步驟逐步降低傳統(tǒng)能源比重。近期儲(chǔ)能系統(tǒng)成本不斷下降，根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，2023年1-6月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯集采中標(biāo)均價(jià)0.58元/Wh，報(bào)價(jià)區(qū)間在0.44～0.68元/Wh。目前各地區(qū)逐步完善分時(shí)電價(jià)機(jī)制，靈活多層次設(shè)置峰谷時(shí)段，逐步拉大峰谷價(jià)差和推出尖峰電價(jià)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：截至5月底全國(guó)累計(jì)發(fā)電裝機(jī)容量約26.7億千瓦，同比增長(zhǎng)10.3%；1-5月份，全國(guó)主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2389億元，同比增長(zhǎng)62.5%。電網(wǎng)工程完成投資1400億元，同比增長(zhǎng)10.8%。
氫能
(1)本周觀點(diǎn)：燃料電池汽車6月銷量環(huán)比高增，22上半年綠氫新簽項(xiàng)目和招標(biāo)高增長(zhǎng)。23年6月全國(guó)燃料電池汽車銷量達(dá)1003輛，同比+120%，1-6月銷量達(dá)2410輛，同比+74%。預(yù)期國(guó)內(nèi)未來2-3年產(chǎn)銷保持高增。新簽項(xiàng)目方面，根據(jù)GGII，1-6月國(guó)內(nèi)新簽綠氫項(xiàng)目11個(gè)，新簽綠氫合成氨及甲醇項(xiàng)目8個(gè)；招標(biāo)方面，根據(jù)SMM，23年上半年國(guó)內(nèi)共有13個(gè)電解槽項(xiàng)目進(jìn)行了招標(biāo)，預(yù)計(jì)到2023年下半年，電解槽的中標(biāo)量和產(chǎn)能將大幅增長(zhǎng)。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2023年一季度，制氫產(chǎn)能達(dá)55萬噸/年，23Q1制氫項(xiàng)目投建數(shù)量已達(dá)22年全年40%。
行情回顧
本周申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲1.81%，位列31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)的第9位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.92%、上漲2.53%。細(xì)分板塊來看，漲幅較高板塊系電池、光伏設(shè)備，周漲跌幅為2.19%、1.92%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈供給瓶頸；海外政策變化的風(fēng)險(xiǎn)。
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