>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)7月第2周周報(bào)：中央深改委推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 1115KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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光伏需求潛力充沛，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下降有望刺激需求超預(yù)期釋放，中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤空間，建議優(yōu)先布局業(yè)績?cè)鏊佥^高的一體化組件、電站、EPC等環(huán)節(jié)，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化前中期的前沿技術(shù)與輔材環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風(fēng)電項(xiàng)目已招標(biāo)存量充足，2023H2需求或有望放量，同時(shí)整機(jī)中標(biāo)價(jià)格止跌與大宗價(jià)格下行有望助力產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力修復(fù)，建議優(yōu)先配置后續(xù)增長潛力較大的海上風(fēng)電環(huán)節(jié)、盈利有望迎來拐點(diǎn)的整機(jī)環(huán)節(jié)、以及量利有望受益于需求向好的零部件環(huán)節(jié)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，全年銷量有望再創(chuàng)歷史新高。隨著以碳酸鋰為代表的原材料價(jià)格企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將迎來重新分配。電芯環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，盈利有望回升，4680和鈉離子電池有望規(guī)?；慨a(chǎn)，凝聚態(tài)電池、磷酸錳鐵鋰、復(fù)合箔材等新技術(shù)有望推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。儲(chǔ)能環(huán)節(jié)已開始繪制陡峭成長曲線，在系統(tǒng)集成、終端渠道、電池與電力電子技術(shù)等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。電力設(shè)備領(lǐng)域建議優(yōu)先布局涉足儲(chǔ)能、虛擬電廠、智能化、充電設(shè)施等領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。氫能產(chǎn)業(yè)周期開啟，綠氫成本預(yù)計(jì)逐步具備競爭力，應(yīng)用場景有望進(jìn)一步擴(kuò)大，建議關(guān)注具備成本優(yōu)勢的電解槽生產(chǎn)企業(yè)與氫儲(chǔ)運(yùn)、加注裝置企業(yè)。維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲1.81%，其中發(fā)電設(shè)備上漲2.37%，鋰電池指數(shù)上漲2.1%，光伏板塊上漲1.96%，風(fēng)電板塊上漲0.94%，新能源汽車指數(shù)上漲0.54%，核電板塊上漲0.28%，工控自動(dòng)化下跌0.39%。
本周行業(yè)重點(diǎn)信息：新能源車：中汽協(xié)：6月新能源汽車銷量80.6萬輛，同比增長35.2%，市占率達(dá)到30.7%，其中插混銷量23.2萬輛，創(chuàng)歷史新高；動(dòng)力電池銷量共計(jì)52.2GWh，同比增長9.9%。碳酸鋰期貨合約自2023年7月21日（星期五）起上市交易。光伏風(fēng)電：海關(guān)總署發(fā)布，上半年太陽能電池、鋰電池、電動(dòng)載人汽車合計(jì)出口增長61.6%。氫能：澳大利亞可再生能源局和氣候、能源、環(huán)境與水資源部開放了關(guān)于聯(lián)邦政府20億澳元(10億英鎊)氫能啟動(dòng)計(jì)劃的咨詢，提議支持超過10年的氫能項(xiàng)目，并提供生產(chǎn)積分。儲(chǔ)能：鵬輝能源與青島北岸控股集團(tuán)簽訂5MW/10MWh鈉離子儲(chǔ)能電站示范項(xiàng)目合作協(xié)議。電力設(shè)備：中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議提出從能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，完善能耗雙控制度。
本周公司重點(diǎn)信息：2023H1業(yè)績預(yù)告：德業(yè)股份：預(yù)計(jì)盈利13.00-13.80億元，同比增長188.58%-206.34%。晶澳科技：①預(yù)計(jì)盈利42.00-49.00億元，同比增長146.81%-187.95%。②向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過89.60億元，用于公司項(xiàng)目投資和補(bǔ)充流動(dòng)資金。晶科能源：預(yù)計(jì)盈利36.60-40.60億元，同比增長304.38%-348.58%。鈞達(dá)股份：預(yù)計(jì)盈利9.00-11.00億元，同比增長230%-300%。美暢股份：預(yù)計(jì)盈利8.70-9.10億元，同比增長30.59%-36.59%。岱勒新材：預(yù)計(jì)盈利8,600-9,200萬元，同比增長107.88%-122.39%。多氟多：預(yù)計(jì)盈利2.50-2.80億元，同比下降82.18%-80.04%。天賜材料：預(yù)計(jì)盈利11.60-13.60億元，同比下降60.09%-53.21%。廈鎢新能：預(yù)計(jì)盈利2.55億元，同比下降53.67%。國軒高科：預(yù)計(jì)盈利1.5-2.0億元，同比增長132.27% -209.69%。鑫鉑股份：預(yù)計(jì)盈利1.14-1.40億元，同比增長25.52%-54.15%。匯川技術(shù)：預(yù)計(jì)盈利19.75-21.72億元，同比增長0%-10%。天合光能：與什邡市人民政府簽訂項(xiàng)目投資協(xié)議書，投資年產(chǎn)13GW單晶拉棒及配套項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約53.00億元人民幣，項(xiàng)目總建設(shè)期為12個(gè)月。海優(yōu)新材：2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。欣旺達(dá)：公司擬分拆控股子公司欣旺達(dá)動(dòng)力科技股份有限公司至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)：疫情影響超預(yù)期。
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