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原油
　　7月沙特落實(shí)100萬桶/日的減產(chǎn)計(jì)劃，高頻數(shù)據(jù)顯示沙特和俄羅斯原油出口供應(yīng)近期有所下滑，供應(yīng)收緊預(yù)期兌現(xiàn)；歐美出行旺季情況下需求端有所支撐，隨著國內(nèi)基建項(xiàng)目開工逐漸啟動(dòng)，國內(nèi)柴油消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，近期國內(nèi)煉廠開工也有所提升。宏觀方面，海外通脹持續(xù)下滑，歐美央行貨幣政策緊縮預(yù)期有一定放緩，但海外勞動(dòng)力市場仍較緊張，核心通脹下降仍有一定阻力，油價(jià)和通脹之間的蹺蹺板效應(yīng)意味著油價(jià)上方空間仍然有限。海外經(jīng)濟(jì)在高利率環(huán)境下，仍有一定衰退壓力，制造業(yè)走弱現(xiàn)象顯著帶動(dòng)柴油消費(fèi)疲弱，汽油和航煤表現(xiàn)強(qiáng)勁但進(jìn)一步改善空間有限。整體而言，供應(yīng)收緊改善原油基本面情況下，布油運(yùn)行區(qū)間上移至75-85美元/桶，但海外央行抗通脹進(jìn)程仍未結(jié)束，海外經(jīng)濟(jì)仍存走弱預(yù)期，加息預(yù)期反復(fù)仍對(duì)油價(jià)構(gòu)成壓力。
　　建議區(qū)間高拋低吸操作，布油參考75-85美元/桶
　　瀝青
　　煉廠瀝青生產(chǎn)效益不佳情況下，煉廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏仍偏緩慢，瀝青供應(yīng)略偏緊，7月下旬煉廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃較多，但低利潤情況下，供應(yīng)預(yù)計(jì)難有大幅增加，7月實(shí)際產(chǎn)量大概率達(dá)不到排產(chǎn)計(jì)劃，8月瀝青供應(yīng)預(yù)計(jì)仍受低利潤壓制。需求層面，近期瀝青消費(fèi)有一定轉(zhuǎn)好跡象，柴油銷量的改善或意味著下游基建項(xiàng)目開工逐漸發(fā)力，剛需預(yù)計(jì)將邊際改善。瀝青近端受制于煉廠復(fù)產(chǎn)漸進(jìn)或有一定累庫預(yù)期，但后期低供應(yīng)疊加需求邊際改善，瀝青基本面預(yù)計(jì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。近端瀝青裂解價(jià)差或仍延續(xù)弱勢，待后期基本面好轉(zhuǎn)，裂解價(jià)差預(yù)計(jì)將隨之回升。單邊方面，成本端運(yùn)行區(qū)間上移情況下，瀝青預(yù)計(jì)震蕩上行為主。
　　單邊波段操作，10合約區(qū)間參考3600-3850元/噸；套利方面，建議關(guān)注前低附近做多裂解價(jià)差