>> 申港證券-房地產(chǎn)行業(yè)研究周報：“金融16條”期限延長，二手房銷售單周同比改善-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大?。?/td>
| 1392KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申港證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
曹旭特 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
每周一談：“金融16條”期限延長二手房銷售單周同比改善
7月10日，中國人民銀行及國家金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于延長金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策期限的通知》，表示將對2022年11月11日由中國人民銀行、原銀保監(jiān)會聯(lián)合出臺的“金融16條”有關(guān)政策的適用期限統(tǒng)一延長至2024年12月31日。其中涉及適用期限的政策為第四條及第八條相關(guān)內(nèi)容：
存量融資：對于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵金融機構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調(diào)整貸款分類，報送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。
專項借款項目配套融資：對于商業(yè)銀行按照《通知》要求，2024年12月31日前向?qū)ｍ椊杩钪С猪椖堪l(fā)放的配套融資，在貸款期限內(nèi)不下調(diào)風(fēng)險分類；對債務(wù)新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)。
除上述兩條政策外，其他不涉及適用期限的政策長期有效。
本次政策調(diào)整，延長了房企資金償付時限，降低資金壓力。從房企開發(fā)資金來源組成上來看，受本次“金融16條”期限延長獲益的主要為國內(nèi)貸款項，在近年資金占比在11.6%-14.5%，由于當(dāng)前商品房銷售仍難言復(fù)蘇，而與之相關(guān)的定金預(yù)收款及按揭貸款資金占比合計在47.7%-54%，本次政策期限延長，也是從供給端對近期商品房銷售回款壓力的調(diào)節(jié)。
7月14日，國新辦舉行的2023年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)情況新聞發(fā)布會上，央行貨幣政策司司長鄒瀾在發(fā)布會上表示，按照市場化、法治化原則，人民銀行支持和鼓勵商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款，從市場化的角度為存量房貸利率調(diào)整提示了可能的方向。
從高頻數(shù)據(jù)來看，本周新房單周增速持續(xù)低迷，二手房銷售則有小幅改善。截止至7月15日（周六），30城商品房成交面積單周同比增速為-33%，較上周下滑4pct，環(huán)比增速為-8%；13城二手房成交面積單周同比增速為4%，較上周提升9pct，環(huán)比增速6%；盡管單周高頻數(shù)據(jù)并不能說明趨勢變化，但從整體來看，進入7月高頻數(shù)據(jù)單周同比增速并未出現(xiàn)再次下平臺，說明商品房市場信心在經(jīng)歷了一輪高峰后的快速回落期，已經(jīng)重新進入筑底階段。
數(shù)據(jù)追蹤（7月3日-7月9日）：
新房市場：30城成交面積單周及累計同比分別為-29pct、1pct，一線城市15pct，16pct，二線城市-30pct，-6pct，三線城市-42pct，4pct。
二手房市場：13城二手房成交面積單周同比-5pct，累計同比38pct。
土地市場：100城土地供應(yīng)建筑面積累計同比-12pct，成交建筑面積累計同比2pct，成交金額累計同比-10pct，土地成交溢價率為4.8%。
城市行情環(huán)比：北京（-26pct），上海（-49pct），廣州（-61pct），深圳（-80ct），南京（-10pct），杭州（-66pct），武漢（-59pct）。
投資策略：關(guān)注頭部穩(wěn)健國央企華潤置地、保利發(fā)展，關(guān)注拿地向銷售轉(zhuǎn)化，規(guī)模及行業(yè)占位提升的房企濱江集團、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際；關(guān)注態(tài)度轉(zhuǎn)為積極拿地強度有提升空間房企萬科A、龍湖集團、金地集團；關(guān)注中小盤國企規(guī)模擴張機會天地源、城建發(fā)展，保利置業(yè)；代建行業(yè)推薦龍頭綠城管理控股。
風(fēng)險提示：銷售市場復(fù)蘇不及預(yù)期，個別房企出現(xiàn)債務(wù)違約。
|
|
