| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大小： |
4469KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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7月14日，兩市窄幅震蕩。截至收盤，上證指數(shù)漲0.04%,深成指跌0.14%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.6%?？苿?chuàng)50跌0.44%。在資金方面，滬深兩市成交額為9225億，外資凈流入10.45億。50ETF期權(quán)總持倉量2361869張,較前一交易日減少39637。其中認(rèn)購合約持倉為1232011張,較前一交易日減少36371張,認(rèn)沽合約持倉1129858張,較前一交易日減少3266張,持倉量PCR為0.9171,較前一交易日增加0.0237。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交1190882,較前一交易日減少1021331。其中認(rèn)購合約成交為645039張,較前一交易日減少538404張,認(rèn)沽合約成交為545843張,較前一交易日減少482927張,成交量PCR為0.8462,較前一交易日減少0.0231。
消息面上，1、以人民幣計價中國6月份出口同比下降8.3%。以美元計價，中國6月份出口同比下降12.4%，6月份進口同比下降6.8%，6月貿(mào)易順差706.2億美元。以人民幣計價，中國6月份出口同比下降8.3%，6月份進口同比下降2.6%，6月貿(mào)易順差4912.5億元。2、央行：6月社融規(guī)模增量4.22萬億預(yù)估為3.1萬億。央行公布數(shù)據(jù)顯示，6月社會融資規(guī)模增量4.22萬億元，預(yù)估為31000億元，前值為15556億元。6月貨幣供應(yīng)量M2同比增長11.3%，預(yù)估為11.2%，前值為11.6%。6月新增人民幣貸款3.05萬億元，預(yù)估為23185億元，前值為13628億元。3、央行副行長劉國強表示，我國M2、經(jīng)濟保持增長，并未出現(xiàn)通縮，下半年也不會出現(xiàn)通縮。預(yù)計7月份CPI仍會走弱，8月份有望回升，預(yù)計全年走出U型趨勢，年底向1%靠攏。
兩市窄幅震蕩，標(biāo)的市場情緒偏暖。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度下降，持倉延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波回落，仍處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。操作策略上，短線仍建議偏謹(jǐn)慎為主，做多投資者等待反轉(zhuǎn)趨勢確認(rèn)。此外，各標(biāo)的日內(nèi)波動顯著加大，短線還可做多Gamma。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，當(dāng)前市場風(fēng)格不明朗，可暫時觀望。風(fēng)險偏好較高的投資者可利用合成標(biāo)的做空藍籌、做多中小盤進行跨品種套利。
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