>> 華鑫證券-鑫融訊：雙融日報-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
大小： |
717KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至07月17日，融資余額報14955.81億元，較前一交易日增加22.20億元；融券余額報937.51億元，較前一交易日減少9.97億元；融資融券余額15893.32億元，較前一交易日增加12.23億元。
▌市場綜述
本周一，A股三大指數(shù)早盤低開低走，臨近尾盤跌幅收窄。截至收盤，滬指跌0.87%，深成指跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.75%，科創(chuàng)50跌0.68%，滬深300跌0.82%，上證50跌1.07%。上漲家數(shù)為2068家，低于前一交易日2141家，低于此前一周均值2604家。漲停家數(shù)為35家，低于前一交易日43家，低于此前一周均值42家。下跌家數(shù)為2898家，高于前一交易日2818家，高于此前一周均值2389家。跌停家數(shù)為20家，高于前一交易日12家，高于此前一周均值11家。北向資金凈流入0億元，前一交易日凈流入10.45億元，上周均值為凈流入39.69億元。成交額為8039億元，前一交易日為9242億元，上周均值為8594億元。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：中特估、火電、算力
1.中特估主題：政府工作報告提出“深化國資國企改革，提高國企核心競爭力”。國有企業(yè)改革一直是政府的重點工作之一，為提高其市場化程度和核心競爭力，政府近年來一直在推進相關(guān)措施。今年政府工作報告再次提出深化國資國企改革的方向，國務院國有企業(yè)改革領導小組也在會議中總結(jié)了過去三年的改革成果和不足，并提出了全面謀劃新一輪深化改革行動的計劃。此外，證監(jiān)會主席易會滿在金融街論壇上提出中國特色估值體系的概念，將與國企改革共振，助力中國式現(xiàn)代化。該體系將綜合考慮企業(yè)的戰(zhàn)略地位、政府支持度、行業(yè)前景以及國家發(fā)展目標等因素，隨著國企改革工作持續(xù)推進，央企、國企經(jīng)營狀況有望得到改善，從而帶動央企、國企ROE進一步提升，且央國企具備有穩(wěn)定分紅，在ROE持續(xù)改善的預期下，板塊吸引力將大幅提升。因此盡管年初以來板塊估值有所修復，但目前央國企估值仍明顯低于市場平均水平，盈利估值性價比優(yōu)勢明顯。同時，結(jié)合一帶一路倡議作為中國的重大戰(zhàn)略，為投資者帶來了廣闊的機遇。一帶一路項目的推進將促進相關(guān)國家和地區(qū)的基礎設施建設、貿(mào)易合作以及人員往來，為相關(guān)行業(yè)帶來了長期的增長動力。建議關(guān)注：中國交建（ 601800 ）、中鋼國際（000928）
2.火電主題：根據(jù)國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年1-4月全國全社會用電量同比增長4.7%，4月單月同比增長8.3%。從產(chǎn)業(yè)分布來看，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的累計用電量同比增長分別為10.3%、5.0%和7.0%，而城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長0.3%。4月份，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的用電量增速分別為12.3%、7.6%和17.9%，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長0.9%?？傮w而言，2023年1-4月，第三產(chǎn)業(yè)及居民用電需求持續(xù)增長，而4月份產(chǎn)業(yè)用電需求大幅增長，居民用電同比增長由負轉(zhuǎn)正。隨著酷暑的來臨，我國用電需求將繼續(xù)增長，電力供需依然偏緊，電力保供仍然是一個重要的主題。對于火電行業(yè)來說，目前正迎來重要的價值重估時期。煤炭價格的下行使得火電成本方面有所減輕，同時長期供應合同也得到了進一步加強，港口和電廠庫存仍然保持較高水平，這緩解了電廠成本的壓力，火電行業(yè)的盈利修復即將到來。此外，電力改革的深入推進和電價機制的理順也有望進一步支持火電行業(yè)的盈利空間。此外，火電在電力調(diào)峰方面發(fā)揮著重要作用，隨著迎峰度夏的到來，電力負荷平衡的壓力增加，火電的保供作用將再次凸顯。建議關(guān)注：華電國際（600027）、華能國際（600011）
3.算力主題：政府近日印發(fā)了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。目前，英偉達作為人工智能計算領域的領導者，其占訓練推理環(huán)節(jié)GPU幾乎90%以上份額，在H100最新的NVLinkSwitch算力架構(gòu)下，需要大量的800G通信連接方案。AI發(fā)展的基礎是算力提升，預計極致性能和極致功耗是未來硬件架構(gòu)發(fā)展的主要驅(qū)動。隨著AI頂規(guī)芯片需求暴漲，未來一到兩年內(nèi)，預計該賽道將會是一個持續(xù)火熱的狀態(tài)。建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)（300308）、中科曙光（603019）
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟意外下滑、地緣不確定風險、流動性收緊超預期、行業(yè)政策低于預期。
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