>> 格林大華期貨-玉米生豬早報-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 103KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點】
因獲利了結(jié)及美玉米生長狀況改善，隔夜CBOT玉米期貨沖高回落；黑海谷物外運協(xié)議已經(jīng)到期，俄羅斯稱暫停參與黑海糧食外運協(xié)議，其農(nóng)業(yè)部調(diào)高未來一周小麥玉米出口關(guān)稅，全球谷物供給擾動增加；國內(nèi)方面，隨著政策糧源持續(xù)投放，市場供給偏緊局面得到明顯緩解，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米價格有所松動，另外小麥持續(xù)替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預(yù)期，施壓玉米上方空間；期貨盤面承壓下行，中長線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約前期入場空單繼續(xù)持有，下方支撐關(guān)注2650-2680。
【利多因素】
黑海谷物外運協(xié)議已經(jīng)到期，俄羅斯稱暫停參與黑海糧食外運協(xié)議，一旦事關(guān)俄羅斯部分的內(nèi)容得到執(zhí)行，俄方將立即回到執(zhí)行該協(xié)議的工作上來。
【利空因素】
因獲利了結(jié)及美玉米生長狀況改善，隔夜CBOT玉米期貨沖高回落，12月合約日跌幅1.51%；湖北春玉米有所上量，糧庫輪出陳糧騰庫，隨著政策糧源持續(xù)投放，市場供給偏緊局面得到明顯緩解，國內(nèi)現(xiàn)貨玉米價格有所松動，昨日錦州港平艙價較前一日跌10元/噸至2800-2820元/噸，東北、華北地區(qū)部分深加工企業(yè)小幅下調(diào)收購價；面粉消費進(jìn)入淡季，小麥價格窄幅震蕩，小麥替代優(yōu)勢持續(xù)削弱玉米飼用消費預(yù)期；定向稻谷拍賣箭在弦上，關(guān)注拍賣啟動的時間窗口；巴西二季玉米開始收獲，出口即將加速；養(yǎng)殖利潤持續(xù)為負(fù)，原料庫存仍維持偏低水平；深加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入季節(jié)性停產(chǎn)檢修階段。
【風(fēng)險因素】
俄烏局勢、玉米進(jìn)口節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點】
昨日上午國家統(tǒng)計局發(fā)布我國上半年生豬存欄、出欄以及豬肉產(chǎn)量數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)來看我國生豬供給充裕并處在歷史相對高位；昨日現(xiàn)貨上漲動能減弱，今日早間豬價大穩(wěn)小動，河南穩(wěn)定至13.6-14元/公斤，四川微漲至13.2-13.6元/公斤；期貨升水格局持續(xù)，短期盤面展開震蕩修復(fù)，關(guān)注現(xiàn)貨的下一步表現(xiàn)，若現(xiàn)貨不及預(yù)期則盤面仍將維持去升水邏輯，產(chǎn)能去化節(jié)奏關(guān)注仔豬及淘汰母豬價格。
【操作建議】
LH2309前期空單繼續(xù)持有，若向上突破15100-15400壓力位則可適量止盈；若有效跌破15000則將打開進(jìn)一步下跌空間，下方支撐關(guān)注14000-14500。
【利多因素】
養(yǎng)殖端主動減重基本完成，肥豬占比持續(xù)減少，標(biāo)肥價差開始擴(kuò)大；能繁母豬存欄連續(xù)5個月環(huán)比回落，產(chǎn)能持續(xù)去化支撐遠(yuǎn)月合約預(yù)期。
【利空因素】
今日早間豬價大穩(wěn)小動，東北穩(wěn)定至13.2-13.8元/公斤，河南穩(wěn)定至13.6-14元/公斤，山東穩(wěn)定至14-14.5元/公斤，四川微漲至13.2-13.6元/公斤，廣東微漲至14.8-15.4元/公斤，廣西穩(wěn)定至13.8-14.2元/公斤；昨日上午國家統(tǒng)計局發(fā)布我國上半年生豬存欄、出欄以及豬肉產(chǎn)量數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)來看我國生豬供給充裕并處在歷史相對高位；截至7月13日豬肉凍品庫容率為34.22%，周環(huán)比降0.05%，仍處于歷史高位；高溫持續(xù)疊加降水增多，部分地區(qū)疫病有所抬頭，被動出欄或?qū)е露唐谑袌龉┙o增加；能繁母豬存欄回升對應(yīng)3月開始產(chǎn)能進(jìn)入持續(xù)兌現(xiàn)階段，產(chǎn)能仍處相對高位，市場供給相對充足；仔豬價格持續(xù)下跌，若大幅跌破成本或?qū)⑼苿蛹铀偃ギa(chǎn)能，階段性施壓豬價進(jìn)一步走弱。
【風(fēng)險因素】
生豬疫病防控、豬肉收儲等。
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