>> 川財證券-研究所晨報-230719
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
張卓然 |
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每日熱點
商務部等13部門印發(fā)關于促進家居消費若干措施的通知
國家發(fā)展改革委今日上午召開7月份新聞發(fā)布會
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳發(fā)布《關于做好現(xiàn)代設施農(nóng)業(yè)建設項目謀劃儲備的通知》
川財觀點
策略：昨日三大指數(shù)小幅回落，北向資金凈流出87.65億元。海外方面，下周美聯(lián)儲將召開7月議息會議，6月通脹回落雖超預期，但7月加息仍是大概率事件，短期資金層面相對謹慎。國內(nèi)方面，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布降低了市場對于政策刺激的預期，但中長期來看，經(jīng)濟回暖、企業(yè)盈利修復態(tài)勢并未改變，建議關注估值合理、業(yè)績穩(wěn)定的方向。
研究報告
【川財研究】宏觀動態(tài)點評：2023年上半年經(jīng)濟復蘇態(tài)勢良好
點評：工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)復蘇態(tài)勢良好。2023年上半年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%，增幅比1-5月提高0.2個百分點，受到制造業(yè)以及電力、熱力燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)增速提升影響，后者顯著提高與高溫用電需求增加有關。分經(jīng)濟類型來看，1-6月國有控股企業(yè)、股份制企業(yè)增加值同比增速均為4.4%，增長穩(wěn)健，充分發(fā)揮國有經(jīng)濟在穩(wěn)增長過程中的主導作用；1-6月外商及港澳臺商投資企業(yè)私營企業(yè)分別增長0.8%、1.9%，增速較低，對小微企業(yè)的減稅降費和財政補貼力度有待進一步提高。展望未來，穩(wěn)增長戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，多項金融扶持政策能夠進一步加大金融對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)、個體工商戶的支持力度，創(chuàng)造更加適宜的融資環(huán)境，穩(wěn)定中小微企業(yè)經(jīng)營預期，最終幫助企業(yè)渡過難關。
固定資產(chǎn)投資穩(wěn)健增長，基建、制造業(yè)投資仍擔重任。分領域來看，1-6月基礎設施投資同比增長7.2%，制造業(yè)投資同比增長6.0%，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.9%?；ā⒅圃鞓I(yè)投資增長穩(wěn)健，得益于穩(wěn)增長政策下基建投資持續(xù)發(fā)力，專項債補短板效果顯著；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降，短期內(nèi)修復依然承壓，后續(xù)結構政策工具有望加大對房地產(chǎn)行業(yè)的定向支持力度。2023年基建投資和制造業(yè)投資仍將繼續(xù)擔起穩(wěn)投資、促增長重任，數(shù)字化和智能化、碳中和與綠色發(fā)展是我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉型升級的重點方向，高端制造業(yè)的轉型升級將會帶來大量設備更新和改造需求。
風險提示：宏觀經(jīng)濟不及預期，出現(xiàn)嚴重信用事件，政策變化不及預期。
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