| 上傳日期： |
2023/7/21 |
大小： |
4594KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
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7月20日，兩市延續(xù)弱勢(shì)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.92%,深成指跌1.06%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.99%?？苿?chuàng)50跌1.43%。在資金方面，滬深兩市成交額為7856億，外資凈流入3.47億。50ETF期權(quán)總持倉(cāng)量2614183張,較前一交易日增加53464。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)為1463774張,較前一交易日增加33897張,認(rèn)沽合約持倉(cāng)1150409張,較前一交易日增加19567張,持倉(cāng)量PCR為0.7859,較前一交易日減少0.0049。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交2255101,較前一交易日增加711114。其中認(rèn)購(gòu)合約成交為1199681張,較前一交易日增加394391張,認(rèn)沽合約成交為1055420張,較前一交易日增加316723張,成交量PCR為0.8798,較前一交易日減少0.0376。
消息面上，1、中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見。意見總體要求為，堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，加快營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境，優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益，全面構(gòu)建親清政商關(guān)系，使各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、同等受到法律保護(hù)，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)通過自身改革發(fā)展、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷提升發(fā)展質(zhì)量，促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)做大做優(yōu)做強(qiáng)，在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程中作出積極貢獻(xiàn)，在中華民族偉大復(fù)興歷史進(jìn)程中肩負(fù)起更大使命、承擔(dān)起更重責(zé)任、發(fā)揮出更大作用。2、央行、外匯局：將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5。為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，于2023年7月20日實(shí)施。3、中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布聲明：維護(hù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球化發(fā)展。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于維護(hù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球化發(fā)展的聲明：近日，我協(xié)會(huì)注意到媒體廣泛報(bào)道了一些美國(guó)芯片企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人正試圖游說美國(guó)政府減少貿(mào)易限制、推動(dòng)全球合作。美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了“關(guān)于美國(guó)政府對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)潛在額外限制的聲明”。這集中反映了美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)界對(duì)美國(guó)政府所作所為的擔(dān)憂。中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)根植于全球化，成長(zhǎng)和壯大于全球化。我們將始終堅(jiān)持開放合作，與世界各國(guó)、各地區(qū)一切愿意合作的產(chǎn)業(yè)界同仁共同維護(hù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的全球化，推動(dòng)政府/當(dāng)局支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國(guó)際合作。同時(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也會(huì)持續(xù)創(chuàng)新，不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，與全球伙伴共同發(fā)展。
兩市延續(xù)弱勢(shì)，標(biāo)的市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。在期權(quán)市場(chǎng)方面，期權(quán)市場(chǎng)活躍度下降，持倉(cāng)延續(xù)增加。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波漲跌不一，整體仍處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場(chǎng)整體情緒中性偏謹(jǐn)慎。操作策略上，短線仍建議偏謹(jǐn)慎為主，做多投資者等待反轉(zhuǎn)趨勢(shì)確認(rèn)。此外，各標(biāo)的日內(nèi)波動(dòng)顯著加大，短線還可做多Gamma。中長(zhǎng)期來看，下方空間有限，未來走勢(shì)或震蕩偏強(qiáng)，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤(rùn)為主?；蛘哔u出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性建倉(cāng)。從跨品種來看，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格不明朗，可暫時(shí)觀望。風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可利用合成標(biāo)的做空藍(lán)籌、做多中小盤進(jìn)行跨品種套利。
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