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一、合約情況:
　　2023年7月20日，廣期所發(fā)布公告稱，碳酸鋰期貨將于2023年7月21日在廣期所上市交易，LC2401-LC2407等7個合約的掛牌基準價均為246000元/噸。
　　二、基本面分析:
　　目前碳酸鋰價格自5月反彈后保持高位橫盤，我們認為這是基本面緊平衡在做支撐。供應面，上半年全球供應增長，但國內供應受云母停產和澳礦高價影響進口而有所回落，導致5-6月面臨著礦端階段性短缺，這些供應將于三季度恢復，四季度出現(xiàn)較大增長。需求面，產業(yè)鏈補庫致需求有所增長，季度末終端表現(xiàn)火熱但持續(xù)性存疑，三四季度增速較為穩(wěn)定。結論:供需緊平衡將被打破，供應放量是打破僵局關鍵，下半年基本面趨弱。
　　長期來看，隨著供應的釋放，碳酸鋰遠期過剩壓力比較大，當前鋰礦山處于利潤較為豐厚的時間節(jié)點。我們認為2023年四季度碳酸鋰現(xiàn)貨價格將收斂至20萬元/噸，2024、2025年國內碳酸鋰價格將偏弱運行。
　　三、交易策略推薦:
　　單邊:①礦山與冶煉廠建議通過賣出期貨合約或者買入看跌期權鎖定遠期生產利潤;②下游企業(yè)建議在25-30萬之間擇機對原料和成品庫存進行賣出保值操作，規(guī)避跌價風險，原料買入保值宜謹慎;③投機建議在25-30萬之間擇機沽空。
　　跨期:①考慮到遠期供需趨松預期，我們建議關注碳酸鋰3-7月跨期正套機會。②考慮到汽車銷量季節(jié)性問題，年初消費偏弱，存在累庫風險，我們建議關注碳酸鋰1-3跨期反套機會。
　　就遠期價差的區(qū)間來看，參考當前中聯(lián)金碳酸鋰合約遠期曲線，近端有現(xiàn)貨價格的支撐，遠端明顯承壓，單月跨月價差1萬左右。中聯(lián)金碳酸鋰合約遠期價差，可以給是否參與廣期所LO2401-2407合約跨期提供一個參考，如果定價較為合理，則跨期正套只能等待更好機會。同時，密切關注LC2401-2403價差可能出現(xiàn)的反套布局機會。
　　期權組合:當前市場一致偏空，實際操作難度較大。但未來碳酸鋰期貨合約的波動可能仍然會比較劇烈，在此預期下，可以考慮買入寬跨式期權組合押注碳酸鋰波動率上升。