>> 信達期貨-聚酯早報：供增需減，聚酯繼續(xù)跟隨成本波動-230721
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
大小： |
1544KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰，章軒瑜 |
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相關(guān)資訊
主要生產(chǎn)國最近削減產(chǎn)量為油價提供支撐，交易商對能源需求前景保持謹慎，國際油價繼續(xù)小幅波動，歐美原油期貨小幅收漲。截至7月20日收盤：2023年8月WTI漲0.28報75.63美元/桶，漲幅0.37%；2023年9月布倫特原油漲0.18報79.64美元/桶，漲幅0.23%。
策略建議
PTA
1盤面情況
期貨市場：TA2309合約以5884點收盤，較昨日結(jié)算價上漲48點.
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）本周福海創(chuàng)450萬噸重啟，逸盛海南200萬噸，新材料360萬噸提負，能投100萬噸裝置計劃外停車，PTA負荷提升至78.3%。本周因電力故障、天然氣供應等原因，瓶片工廠局部出現(xiàn)減產(chǎn)，個別工廠設(shè)備改造，負荷也有下調(diào)，此外長絲負荷有局部調(diào)整，綜合來看聚酯負荷有所下滑。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負荷在93%附近。
?。?）PTA現(xiàn)貨價格5885（+45）元/噸，中國PX價格1034（+6）美元/噸，石腦油價格597.5（+10）美元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，最近油價偏強反彈。PX對PTA的支撐性也較強，成本端目前來看給PTA還是帶來了支撐性。供應端，PTA供增需減。PTA庫存上周去庫。PTA供需矛盾并不明顯，短期我們認為跟隨成本端波動較多。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風險。
MEG
1.盤面情況
期貨市場：今日EG2309合約4137點收盤，較昨結(jié)算價持穩(wěn)。
2.微觀數(shù)據(jù)
（1）截至7月20日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負荷在63.69%（較上期下降0.26%），其中煤制乙二醇開工負荷在62.76%（較上期上漲1.97%）。
?。?）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約108.7萬噸附近，環(huán)比上期增加3.8萬噸。
?。?）MEG外盤價480 （+1）美元/噸，內(nèi)盤4083 （+15）元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，煤炭價格目前偏強。供需來看，部分裝置重啟，乙二醇供應小幅提升，后期裝置重啟增多，預計開工率還會提高，聚酯需求下降。乙二醇港口庫存累庫。整體來看PTA的基本面好于乙二醇。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風險。
短纖
1.盤面情況
期貨市場：短纖期貨震蕩偏強，主力合約PF10收7348，漲42。
2.微觀數(shù)據(jù)
?。?）本周期（20230714-0720）純滌紗行業(yè)平均開工率在70.96%，環(huán)比下滑0.6個百分點。
?。?）短纖開工率為86.3%（-0.6%），滌短庫存為10.8（+1.8）.
?。?）短纖現(xiàn)貨7320元/噸。
3.市場核心邏輯
短纖供應增加，庫存去庫，期貨價格近期跟隨PTA運行，新訂單情況一般，織機開工率環(huán)比下降。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風險。
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