>> 方正中期期貨-油脂周報-230721
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
1085KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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棕櫚油：6月末馬棕庫存環(huán)比增加1.92%至172萬噸，但低于近年季節(jié)性均值水平。7-10月棕櫚油處于增產季，7月1-20日馬棕產量環(huán)比增加2.33%。需求端中印庫存下降有補庫需求，黑海植物油出口暫停利好棕櫚油市場份額增加，7月1-20日馬棕出口環(huán)比增加10.1-19%，產地短期處于供需雙增的狀態(tài)。國內近月棕櫚油買船較為活躍，到港壓力偏大背景下有一定累庫存壓力，現貨供給充足。長期來看，厄爾尼諾使得東南亞降水偏少，將導致2024年二季度后棕櫚油減產，利好遠期棕櫚油價格。
豆油：巴西大豆貼水前低后高。7月USDA報告調降新季美豆種植面積400萬英畝至8350萬英畝，美豆單產并未調降，美豆產量預估跟隨面積調降相應減少2.1億蒲至43億蒲，新季美豆供應預期偏緊。產區(qū)天氣是短期市場關注的焦點，7月以來產區(qū)降水增多使得優(yōu)良率低位回升，最新數據顯示美豆優(yōu)良率周度環(huán)比增加4%至55%。但8月是美豆生長關鍵期，天氣預報顯示未來兩周部分產區(qū)降水再次轉少，天氣升炒作仍有反復的可能。國內7-9月大豆到港預估1050、900、700萬噸，7月下旬豆油延續(xù)累庫，8月份將逐步步入去庫存進程。
操作：短期震蕩為主，節(jié)奏上重點關注美豆產區(qū)降水，下方支撐豆油7800-8000，棕櫚油7300-7500，以觀望或支撐位附近逢回調偏多思路對待
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