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行情回顧
　　7月21日為碳酸鋰期貨上市首日，主力合約LC2401結(jié)算價(jià)為220700元/噸，跌幅12.56%。次主力合約LC2402跌幅為13.98%，跌幅34400元/噸，報(bào)價(jià)214450元/噸。其他遠(yuǎn)月合約均跌停。盤面整體跌幅明顯，呈現(xiàn)明顯back結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨大幅升水期貨。從盤面的情緒上來看，快速的下跌反映出市場對于碳酸鋰未來價(jià)格走勢的看空預(yù)期比較一致，認(rèn)為首日掛牌價(jià)存在定價(jià)偏高。遠(yuǎn)月合約較近月合約先跌停，市場對于遠(yuǎn)月預(yù)期更加悲觀，可能跟產(chǎn)能陸續(xù)釋放有關(guān)系。碳酸鋰現(xiàn)貨方面，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰平均價(jià)288000（-5500）元/噸，國產(chǎn)99.2%工業(yè)零級碳酸鋰平均價(jià)272500（-7500）元/噸，電池級氫氧化鋰平均價(jià)282000（-2500）元/噸。(數(shù)據(jù)來源：SMM）
　　后市展望與策略建議
　　從基本面來看，供應(yīng)端鋰云母、鋰輝石、鹽湖月度產(chǎn)量分別為9172噸，11789噸、8732噸，月度環(huán)比分別增加8.5%、4.2%和13.7%。其中鋰云母因新產(chǎn)業(yè)鏈投產(chǎn)加速，產(chǎn)量有一定增幅。鹽湖因季節(jié)性周期到來，增量較為顯著。隨著鋰原礦的增產(chǎn)，碳酸鋰整體供應(yīng)量增加，月度產(chǎn)量環(huán)增8.23%至44508噸，但由于鋰礦制備碳酸鋰周期較長，碳酸鋰整體產(chǎn)量增速較緩并且變化略有滯后。需求端本月磷酸鐵鋰產(chǎn)量為204200噸、同比增加4.8%，月度開工率增加4%至63%。三元材料523和811本月產(chǎn)量為18918噸、21649噸，環(huán)比分別增加7.3%、3.8%。當(dāng)前上游碳酸鋰企業(yè)有挺價(jià)銷售意愿，下游電池企業(yè)有壓價(jià)向正極材料廠采購意愿，此舉可能會對中游磷酸鐵鋰、三元材料企業(yè)利潤產(chǎn)生進(jìn)一步壓縮，目前中游磷酸鐵鋰、三元材料等正極材料企業(yè)庫存處于持續(xù)去庫狀態(tài)，八月或?qū)⑦M(jìn)行補(bǔ)庫，中游希望以更低價(jià)格購得鋰礦原料。上中下游價(jià)格處于博弈狀態(tài)，中下游略占上風(fēng)，市場觀望情緒較重，預(yù)計(jì)本周鋰價(jià)仍有下跌空間。
　　綜合來看，短期供應(yīng)端鋰礦及碳酸鋰增量幅度均有限，需求端下游鋰電池企業(yè)有壓價(jià)采購正極材料計(jì)劃，對于鋰價(jià)產(chǎn)生進(jìn)一步利空。僅供參考。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　鋰礦產(chǎn)量變化；鋰鹽庫存變化；正極材料廠庫存變化