>> 興證期貨-研發(fā)部周度觀點精要-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
興證期貨 |
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股指
宏觀經(jīng)濟方面，經(jīng)濟增速放緩迎來邊際改善，外匯局將企業(yè)和金融機構(gòu)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5,人民幣兌美元匯率上漲，消費與就業(yè)略有改善。消息面，2023年2023年專項債額度已下達(dá)3.7萬億，下半年月度財政收入增逮將有所回落，多部委員釋放政策信號，促進(jìn)民營經(jīng)濟發(fā)展。海外方面，美國初請失業(yè)金228萬人，創(chuàng)2個月新低。短期預(yù)期指數(shù)維持震蕩，中樞或上移，僅供參考。
金融期權(quán)
期權(quán)隱含波動率低位盤整，期權(quán)成交量與成交PCR值短線反彈，期權(quán)成交整體上升不明顯，空頭情緒釋放空間有限。長周期歷史波動率維持低位運行，隱波期限結(jié)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定在近月低于遠(yuǎn)月的偏斜結(jié)構(gòu)，近月合約風(fēng)險預(yù)期低，區(qū)間震蕩概率較大，可以等待指數(shù)回踩后的多頭機會，逄回踩關(guān)注滬深300指數(shù)系列期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)多頭策略機會。
商品期權(quán)
銅、鋁期權(quán)成交量萎縮，沽購比率重心整體下移，成交量萎縮，震蕩情緒濃厚;美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指教超跌反彈，短線貴金屬價格受阻，需提防黃金期權(quán)成交PCR值低位反彈，短空情緒回升。PTA期權(quán)成交活躍度環(huán)比回落，反彈受阻，隱含波動率平穩(wěn)，震蕩預(yù)期強化。
貴金屬
就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)反彈，貴金屬價格承壓回落，美國去通脹在結(jié)構(gòu)上從商品去通脹轉(zhuǎn)向服務(wù)去通脹，通脹下行的斜率趨于平坦化;從供給主導(dǎo)轉(zhuǎn)向需求主導(dǎo)，通脹下行的幅度更加依賴于需求收縮的程度。市場對于歐美經(jīng)濟的預(yù)期呈現(xiàn)搖擺特征，貴金屬價格或?qū)⑻m現(xiàn)拉鋸震蕩。
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