>> 建信期貨-豆粕日報-230725
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
891KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
一、行情回顧與操作建議
今日外盤美豆震蕩，11合約在1400美分。雖然7月供需報告最終期末庫存僅降至3億蒲左右，大幅低于市場預(yù)期，造成盤面大跌。但是我們?nèi)匀恍枰⒁獾氖牵?月報告仍然有機會去下調(diào)單產(chǎn)，特別是目前大豆優(yōu)良率仍然維持在偏差的狀態(tài)，另外在天氣的窗口期內(nèi)，盤面始終有向上的動力，故本次報告的利空可能偏短期，而在7-8月仍然更多的是天氣決定盤面，在天氣市的時間窗口下預(yù)計仍然有偏強運行的可能，從最近兩周的天氣預(yù)報來看，大豆主產(chǎn)區(qū)降雨量極少，由于作物初期已經(jīng)缺墑嚴重，而后的降雨雖然有所緩解，但優(yōu)良率仍然處于偏低，本次7月下旬至8月初的干旱預(yù)估將可能極大的影響到新作美豆的單產(chǎn)，預(yù)計盤面在站上1400美分后仍然有上沖動能，另外由于黑海協(xié)議的問題，美麥美玉米大漲變相拉動美豆。當(dāng)然從更長遠的角度來看，四季度巴西擴種、阿根廷增產(chǎn)的量還是相當(dāng)大，未來供應(yīng)的大方向維持增多不變，但市場目前更加聚焦當(dāng)下的不確定性。國內(nèi)方面，今日震蕩，由于種植面積的減少和天氣窗口的持續(xù)，預(yù)計09合約將持續(xù)偏強，而中長期空單則更應(yīng)當(dāng)關(guān)注在天氣市在9月兌現(xiàn)，且市場邏輯逐步切換到南美后的時間窗口，標(biāo)的以01及后續(xù)合約更為適宜，目前不適宜入場。
二、行業(yè)要聞
據(jù)外電消息，咨詢公司Safras & Mercado進行的一項種植意向調(diào)查顯示，巴西生產(chǎn)商料在新一年度種植更多大豆。因此，種植面積料創(chuàng)紀錄新高:2023/24年度為4562萬公頃，較去年的4452萬公頃增長2.5%，創(chuàng)歷史新高。
德國行業(yè)刊物：西班牙和希臘作物額外受災(zāi)進一步緊縮下年度全球橄欖油供需前景。過去5個月價格陡然上漲，幾乎每周都創(chuàng)新高。本周西班牙特級初榨橄欖油價格漲至7800歐元/噸左右，約合8730美元/噸，后續(xù)潛在進一步上行空間。
當(dāng)前價格消費商減少橄欖油使用，轉(zhuǎn)向其他更便宜的食用油，主要是葵花油。我們認為未來幾個月橄欖油價格要漲到10000歐元/噸甚至更高以實現(xiàn)足夠的需求配給。橄欖油價格已到達前所未有的水平且可能保持不錯的支撐，考慮到下年度西班牙和全球橄欖油供應(yīng)料進一步下滑。
|
|
