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◆業(yè)績點(diǎn)評:
　　23Q2收入位于指引上沿，毛利率高于預(yù)期。2023Q2, ASML收入69億歐元，yoy:+27.1%/qoq:+2.3%,位于指引上沿,主要系中國大陸客戶拉動,DUV設(shè)備收入大幅增長。23Q2設(shè)備收入56億歐元，安裝基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)務(wù)收入13億歐元。23Q2毛利率為51.3%，高于此前指引。預(yù)計(jì)23Q3收入為65-70億歐元，與Q2預(yù)期持平。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu):2023Q2公司確認(rèn)113臺光刻機(jī),其中12臺EUV+101臺DUV,合計(jì)20.7+34.2億歐元。DUV收入環(huán)比+48.9%，其中浸沒式DUV為39臺(Q1為25臺) ,約27.5億歐元。2023年預(yù)計(jì)全年出貨52臺EUV+375臺DUV, EUV光刻機(jī)/非EUV設(shè)備收入同比增長25%/50% (Q1預(yù)期為40%/30%)。DUV需求旺盛，推動全年收入增速預(yù)期上調(diào)至30%。
　　地區(qū)結(jié)構(gòu): 23Q2中國大陸客戶收入占比飆升至24%，(23Q1僅8%)，對應(yīng)收入13.5億歐元，環(huán)比增長214.8%。
　　新簽訂單: 23Q2新簽訂單僅45億歐元，yoy:-46.8%/qoq:+19.9%,邏輯/存儲分別占69%6/31%。截至Q2末，公司積壓訂單380億歐元。
　　荷蘭出口管制基本符合預(yù)期，中國大陸排產(chǎn)到2024年。公司無法對華出貨最先進(jìn)的浸沒式DUV (TWINSCANNXT:2000i、2050i及后續(xù)的2100i),與Q1預(yù)測基本- ~致。DUV設(shè)備供不應(yīng)求，21-22年的中國大陸客戶滿足率低于50%，目前已明顯改善，但部分需求排產(chǎn)仍延遲到2024年。
　　◆風(fēng)險提示:
　　美國對華制裁加劇、DUV發(fā)貨受阻、對原文理解有誤或翻譯錯漏的風(fēng)險。