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策略摘要
　　建議觀望。港口方面，7月下旬到港壓力加大，進(jìn)口量級(jí)上調(diào)，驅(qū)動(dòng)邊際有所轉(zhuǎn)弱；興興重新復(fù)工若兌現(xiàn)則仍是小幅累庫預(yù)期，若興興復(fù)工預(yù)期不兌現(xiàn)則累庫壓力進(jìn)一步加大。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工逐步見底回升，下游則關(guān)注月底寶豐三期MTO投產(chǎn)進(jìn)度。目前仍是偏累庫背景下，短期暫觀望，中長期關(guān)注后續(xù)煤價(jià)走勢再考慮空頭配置。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　甲醇太倉現(xiàn)貨基差至09-15，港口基差基本持穩(wěn)。隆眾港口庫存總量在95.27萬噸，較上周增加8.51萬噸。隆眾西北工廠庫存總量在19萬噸，較上周增加0.63萬噸。
　　國內(nèi)煤頭甲醇開工逐步見底回升。黃陵煤化、甘肅華亭其甲醇裝置于7月19日產(chǎn)出產(chǎn)品；河南心連心其30萬噸/年精餾裝置已經(jīng)重啟，目前運(yùn)行正常；明水大化其甲醇裝置于7月17日臨時(shí)停車；安徽碳鑫其甲醇裝置預(yù)期停車到7月底；中煤陜西榆林能源化工有限公司一期200萬噸/年甲醇裝置+60萬噸/年MTO裝置7月24日停車檢修，預(yù)計(jì)時(shí)長15天左右；內(nèi)蒙古世林化工甲醇30萬噸/年煤制甲醇裝置正常運(yùn)行中，計(jì)劃7月30日晚間停車檢修，預(yù)計(jì)時(shí)長2個(gè)月。
　　港口方面，外盤開工率保持歷史同期高位。7月下旬到港壓力加大，進(jìn)口量級(jí)上調(diào)，驅(qū)動(dòng)邊際有所轉(zhuǎn)弱，若興興重新復(fù)工預(yù)期兌現(xiàn)則仍是小幅累庫預(yù)期，若興興復(fù)工預(yù)期不兌現(xiàn)則累庫壓力進(jìn)一步加大。
　　■策略
　　建議觀望。港口方面，7月下旬到港壓力加大，進(jìn)口量級(jí)上調(diào)，驅(qū)動(dòng)邊際有所轉(zhuǎn)弱；興興重新復(fù)工若兌現(xiàn)則仍是小幅累庫預(yù)期，若興興復(fù)工預(yù)期不兌現(xiàn)則累庫壓力進(jìn)一步加大。內(nèi)地方面，煤頭甲醇開工逐步見底回升，下游則關(guān)注月底寶豐三期MTO投產(chǎn)進(jìn)度。目前仍是偏累庫背景下，短期暫觀望，中長期關(guān)注后續(xù)煤價(jià)走勢再考慮空頭配置。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)，MTO裝置開工擺動(dòng)