| 上傳日期： |
2023/7/27 |
大?。?/td>
| 4641KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
牛秋樂,馮世佃 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
7月26日，兩市縮量回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.26%,深成指跌0.47%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%?？苿?chuàng)50跌0.29%。在資金方面，滬深兩市成交額為7921億，外資凈流入5.15億。50ETF期權(quán)總持倉量2262014張,較前一交易日減少218985。其中認購合約持倉為1082673張,較前一交易日減少156442張,認沽合約持倉1179341張,較前一交易日減少62543張,持倉量PCR為1.0893,較前一交易日增加0.0871。成交量方面,當(dāng)日全市場合計成交1785891,較前一交易日減少1942773。其中認購合約成交為1068961張,較前一交易日減少1117265張,認沽合約成交為716930張,較前一交易日減少825508張,成交量PCR為0.6707,較前一交易日減少0.0348。
消息面上，1、中央政治局：活躍資本市場，提振投資者信心。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。要精準(zhǔn)有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。要活躍資本市場，提振投資者信心。2、中央政治局：適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要切實防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活改造各類閑置房產(chǎn)。要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實施一攬子化債方案。要加強金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動高風(fēng)險中小金融機構(gòu)改革化險。3、證監(jiān)會：科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡。7月24日至25日，中國證監(jiān)會召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會。會議指出，這次中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，體現(xiàn)了黨中央對資本市場的高度重視和殷切期望。證監(jiān)會系統(tǒng)要切實把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對形勢的科學(xué)判斷和決策部署上來，從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場領(lǐng)域不折不扣落實到位。會議強調(diào)，做好下半年工作，要堅決貫徹落實中央政治局會議精神，堅持以市場穩(wěn)、功能穩(wěn)、政策穩(wěn)，促進預(yù)期穩(wěn)?？茖W(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡。健全資本市場風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置問責(zé)制度體系，切實維護市場平穩(wěn)運行。
兩市縮量回調(diào)，標(biāo)的市場情緒降溫。在期權(quán)市場方面，期權(quán)市場活躍度下降，持倉也有所減少。在期權(quán)隱波方面，當(dāng)前各標(biāo)的期權(quán)隱波再度走弱，整體仍處于歷史低位附近，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場整體情緒偏積極。操作策略上，受消息面提振，短線市場回暖，做多投資者或可等待回調(diào)做多，勿追漲。此外，各標(biāo)的日內(nèi)波動顯著加大，短線還可做多Gamma。中長期來看，下方空間有限，未來走勢或震蕩偏強，但單邊大幅上漲概率較小，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主。或者賣出看跌期權(quán)進行戰(zhàn)略性建倉。從跨品種來看，風(fēng)險偏好較高的投資者可利用合成標(biāo)的做空藍籌、做多中小盤進行跨品種套利。
|
|
