>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230726
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復盤】7月26日，滬鋁主力合約AL2309低開低走，震蕩偏弱，報收于18330元/噸，環(huán)比下跌0.38%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲20元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌50元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水20元/噸。氧化鋁主力合約AO2311高開低走，震蕩偏弱，報收于2879元/噸，環(huán)比下跌0.28%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2846元/噸。
【重要資訊】上游方面，2023年6月氧化鋁進口量4.38萬噸，同比減少68.3%，環(huán)比減少61.5%。2023年1-6月累計進口75.9萬噸，同比減少14.3%。下游方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年6我國鋁板帶出口量為22.45萬噸，環(huán)比下滑3%，同比下滑34%。2023年上半年鋁板帶出口合計139.32萬噸，累計同比下滑28%。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年6月中國鋁車輪出口量為7.99萬噸，環(huán)比下降2.52%，同比上升11.70%。庫存方面，2023年7月24日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存54.5萬噸，較上周四庫存下降0.9萬噸，較2022年7月歷史同期庫存下降12.6萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。周末鋁錠到貨補充有限，且上周整體鋁錠的出庫量有明顯回升，使得短期內(nèi)國內(nèi)鋁錠庫存出現(xiàn)小幅下降。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈小幅流出態(tài)勢，主力多頭減倉較多。國內(nèi)供給端寬松預期較強，各地復產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。但因電力供應(yīng)問題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率料將環(huán)比下降，淡季來臨恐怕難有明顯改善。庫存方面，國內(nèi)社會庫存微幅去庫，倫鋁庫存有所減少。目前盤面高位盤整，建議暫時觀望為主，激進者可適量逢高沽空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復產(chǎn)的消息提振盤面，加之近期進口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動盤面價格走強，短期來看氧化鋁盤面價格或?qū)⒏S現(xiàn)貨價格有所反彈，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，反彈空間相對有限。而經(jīng)歷了快速上漲后盤面有一定回調(diào)預期，可考慮適量逢高沽空
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