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摘要：
　　1、俄烏沖突加劇
　　2、美豆產(chǎn)區(qū)天氣
　　3、油脂庫(kù)存偏高
　　核心觀點(diǎn):
　　黑海谷物出口協(xié)議中止后，烏克蘭多個(gè)糧庫(kù)被空襲，葵油出口面臨的不確定性增加，利好菜油、棕櫚油。由于棕櫚油與競(jìng)品油脂價(jià)差拉大，近期中國(guó)和印度對(duì)棕櫚油的采購(gòu)較為活躍，數(shù)據(jù)顯示馬棕油出口明顯好轉(zhuǎn)。盡管有氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)八月美豆主產(chǎn)區(qū)降水充足，但天氣仍是國(guó)際大豆市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，CBOT大豆易漲難跌。值得注意的是，當(dāng)前三大油脂庫(kù)存依然偏高，下游消費(fèi)尚未完全啟動(dòng)，或限制其上方空間。
　　策略建議：
　　套保：原料采購(gòu)企業(yè)可適當(dāng)提前備貨
　　期權(quán)：當(dāng)前波動(dòng)率較高，建議考慮賣出虛值看跌期權(quán)。
　　下周關(guān)注:
　　美豆周度作物生長(zhǎng)報(bào)告；馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)