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核心觀點(diǎn)：
　　互聯(lián)網(wǎng)：7月以來多個(gè)政策發(fā)布帶來鼓勵(lì)平臺(tái)企業(yè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極信號(hào)。本周嗶哩嗶哩發(fā)布了自研游戲《搖光錄：亂世公主》；快手早期投資機(jī)構(gòu)DCM出售所持236.4萬股快手股權(quán)。
　　游戲：7月下發(fā)88個(gè)游戲版號(hào)。23H1中國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模為1442.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.16%，同比下降2.39%。
　　直播電商：7月29日，東方甄選App單日銷售額突破3500萬元，再次刷新前3日的新高。公司持續(xù)加強(qiáng)賬號(hào)、主播、自營(yíng)品能力建設(shè)。
　　營(yíng)銷：預(yù)計(jì)隨著刺激消費(fèi)的政策推進(jìn)落地，營(yíng)銷行業(yè)環(huán)比仍有修復(fù)。
　　影視院線：截至目前7月票房已超81億元，暑期檔票房已達(dá)123億元。
　　投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注平臺(tái)經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)及估值雙修復(fù)機(jī)會(huì)，以及AI+及數(shù)字經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。（1）監(jiān)管靴子落地，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)明確，看好互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在常態(tài)化監(jiān)管環(huán)境下的增長(zhǎng)復(fù)蘇，基本面持續(xù)向上的個(gè)股將獲得更高的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注平臺(tái)業(yè)務(wù)中壁壘深厚的騰訊控股、快手-W、美團(tuán)-W；受旺季內(nèi)容驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期的愛奇藝、網(wǎng)易，以及穩(wěn)定釋放盈利的閱文，云音樂和騰訊音樂。（2）7月游戲版號(hào)維持穩(wěn)健發(fā)放，重點(diǎn)關(guān)注未來游戲產(chǎn)品落地以及業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況，AIGC行業(yè)技術(shù)突破有望對(duì)游戲行業(yè)產(chǎn)生持續(xù)催化，建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的三七互娛、吉比特、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、姚記科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、完美世界、紫天科技、電魂網(wǎng)絡(luò)等。（3）關(guān)注板塊龍頭價(jià)值修復(fù)及績(jī)優(yōu)個(gè)股，營(yíng)銷板塊，建議關(guān)注分眾傳媒（關(guān)注復(fù)蘇情況，23年經(jīng)營(yíng)杠桿有望釋放）、兆訊傳媒（疫后修復(fù)彈性大）；長(zhǎng)視頻建議關(guān)注芒果超媒和愛奇藝；在線招聘，建議關(guān)注BOSS直聘；線下娛樂，建議關(guān)注華立科技（23年業(yè)績(jī)彈性大）；博彩，業(yè)績(jī)持續(xù)疫后修復(fù)，關(guān)注金沙中國(guó)等；文旅，建議關(guān)注電廣傳媒在芒果IP及基因賦能之下的新文旅業(yè)務(wù)開拓，以及游戲和創(chuàng)投等業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）教育板塊建議關(guān)注AI+教育、教育數(shù)字化、智慧教育平臺(tái)方向，建議關(guān)注新東方、東方甄選、視源股份（復(fù)蘇&政策利好）、佳發(fā)教育、盛通股份等相關(guān)個(gè)股，以及中原傳媒、中南傳媒、鳳凰傳媒、南方傳媒、皖新傳媒等國(guó)有出版公司。（5）暑期檔票房超預(yù)期，關(guān)注光線傳媒、百納千成、貓眼娛樂、中國(guó)電影等。（6）《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》出臺(tái)，將訓(xùn)練數(shù)據(jù)的來源納入監(jiān)管，加速數(shù)據(jù)版權(quán)在AI模型領(lǐng)域的變現(xiàn)。關(guān)注閱文集團(tuán)、中文在線、掌閱科技等文學(xué)IP公司，上海電影、湯姆貓等動(dòng)漫IP公司，華策影視等藝人IP公司，視覺中國(guó)等圖片IP公司。（7）AI+方向，行情收斂，繼續(xù)建議關(guān)注邏輯順、有兌現(xiàn)度的標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：板塊系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、游戲公司技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。