>> 長江期貨-8月甲醇月報：供需雙增，區(qū)間震蕩-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧哲,曹雪梅 |
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7月行情回顧：
7月甲醇期貨價格震蕩向上運行，主力2309合約7月28日收盤價2298元/噸，較月初上漲134元/噸，漲幅6.19%?，F(xiàn)貨市場7月28日江蘇日均價2280元/噸，較月初上漲100元/噸。月末主力基差-18元/噸，呈現(xiàn)縮小趨勢。
基本面-供應(yīng)
7月底全國甲醇開工率為77.53%，環(huán)比提升1.61個百分點，同比提升7.03個百分點。月度產(chǎn)量624.38萬噸，較上月增加20.63%。下月久泰200萬噸/年裝置負(fù)荷逐步提升中，同時陜西長青60、中原大化50及新鄉(xiāng)中新30萬噸/年等裝置計劃恢復(fù)，甲醇內(nèi)地供應(yīng)預(yù)期增加。
基本面-成本利潤
截止7月27日，鄂爾多斯Q5500動力煤價格上漲至730元/噸，山西大同Q5500不粘煤價格上漲至730元/噸，西南天然氣價格穩(wěn)定至2.13元/立方。
煤炭市場偏強運行，甲醇企業(yè)價格上漲但成本抬升，因此煤制甲醇企業(yè)利潤繼續(xù)縮緊，煤制甲醇周度平均利潤為-314元/噸，下調(diào)27.86元/噸，環(huán)比減少9.74%。
基本面-需求
7月主力下游需求甲醇制烯烴平均開工率79.82%，環(huán)比上月減少1.37個百分點，整體位于中等水平。甲醇制烯烴利潤在前期有所恢復(fù)，由于成本端甲醇價格抬升，利潤再次收縮，整體利潤空間有限。
傳統(tǒng)下游產(chǎn)品：甲醛行業(yè)產(chǎn)能利用率43.82%，環(huán)比增加15.16%；二甲醚行業(yè)產(chǎn)能利用率11.31%，環(huán)比增加2.63%；冰醋酸行業(yè)產(chǎn)能利用率85.31%，環(huán)比增加7.59%；MTBE行業(yè)產(chǎn)能利用率63.52%，環(huán)比增加1.47%；甲烷氯化物產(chǎn)能利用率71.06%，環(huán)比增加8.19%。
本月甲醇傳統(tǒng)下游需求改善明顯，尤其甲醛和冰醋酸，對甲醇需求有一定支撐。
基本面-企業(yè)庫存
7月底甲醇樣本企業(yè)庫存量32.33萬噸，環(huán)比月初減少3.89萬噸。市場心態(tài)轉(zhuǎn)好，出貨順暢，甲醇企業(yè)庫存表現(xiàn)出去庫趨勢，整體庫存維持低位運行。
基本面-港口庫存及進(jìn)口
6月甲醇進(jìn)口136.3723萬噸，環(huán)比減少1.39萬噸。7月底港口庫存量95.27噸，環(huán)比月初增加8.51萬噸。港口主流區(qū)域進(jìn)口船貨周度到港量預(yù)估為41.10萬噸附近，下月進(jìn)口有增加預(yù)期。
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